Ayı piyasaları ve durgunluklar düşündüğünüzden daha sık olur.

Para harcamak keyifli olabilir. Ama onu kaybetmek? Zor kazanılmış büyük yığınların kaybolduğunu izliyorsanız, para kaybetmek tam bir sefalet olabilir.

Bu yüzden ayı piyasasının gelişini ilan eden manşetler çok rahatsız edici oldu. Açıkçası, bir ayı piyasası, borsada en az yüzde 20’lik bir düşüş için Wall Street jargonudur. Ancak bu sadece bir sayı meselesi değildir. Terimin teknik anlamı, tam insan deneyimini aktarmaz.

Gerçekten, bir ayı piyasasında olduğumuz gerçeği, birçok insanın zaten bir ton para kaybettiği anlamına geliyor. Momentum değişene kadar, sonunda olacağı gibi, çok daha fazla servet boşa gidecek. Panik sadece işleri daha da kötüleştirir. İlk kez büyük kayıplar yaşayanlar için ayı piyasası, hayallerin yıkılması, ıstırap ve keder zamanı olabilir.

Yine de, borsada kaybetmek için yeterince parayı asla bir kenara koyamayan milyonlarca insan için çok daha önemli sorunlar gelebilir. Bir durgunluk yolda olabilir. ABD’de resesyonların ne zaman başlayıp bittiğini bildiren yarı resmi kurum olan Ulusal Ekonomik Araştırma Bürosu tarafından sağlanan verilere göre, Birleşik Devletler II. Dünya Savaşı’ndan bu yana zamanın yüzde 14’ünde resesyonda bulunuyor.

Federal Rezerv, Çarşamba günü gösterge federal fon oranını 0,75 yüzde puanı yükseltirken ve şiddetli enflasyonla mücadele için daha fazla artış öngördüğünde, kesinlikle başka bir durgunluğa doğru gidebiliriz. Fed ayrıca ekonomiyi desteklemek için 9 trilyon dolarlık bilançosunda biriktirdiği tahvilleri ve diğer menkul kıymetleri de ayrıştırıyor. Bir politika değişikliğinde, şimdi “niceliksel sıkılaştırma” ile meşgul ve bu, ekonomik bir yavaşlamaya katkıda bulunacak.

Ayı piyasaları gibi, durgunlukların da kuru, teknik bir tanımı vardır. Ekonomik araştırma bürosuna göre resesyon, “ekonomiye yayılan ve birkaç aydan fazla süren ekonomik aktivitede önemli bir düşüş”tür.

Ama temelde bir durgunluk, birçoğu hisse senedi ve tahvil piyasalarının kaprislerine tamamen kayıtsız olan milyonlarca insan için şu anlama geliyor: Çalışkan insanlar işini kaybedecek, milyonlarca aile para sıkıntısı çekecek ve sayısız insan acı çekecek. fiziksel ve zihinsel sağlıklarına zarar verir.

Bu korkunç bir şey. Ayı piyasalarının ve durgunlukların sefaletini ortadan kaldıran bir dünya tasarlayabilseydim, elbette yapardım.

Ama bunun olmasını beklemeyin. Şu anda yapabileceğimiz en iyi şey, son on yılın göreceli sakinliği bizi aldatsa bile, ayı piyasalarının ve onların çok daha rahatsız edici kuzenleri olan resesyonların nadir veya gerçekten beklenmedik olaylar olmadığını kabul etmektir.

Politika yapıcıların en iyi çabalarına rağmen, tarih, hem ayı piyasalarının hem de durgunlukların New York’ta şiddetli fırtınalar kadar yaygın olduğunu gösteriyor. Kötü havalarda yaptığınız gibi onlarla yaşamayı öğrenin.

Borsanın Durumu

Borsanın bu yılki düşüşü acı verici oldu. Ve gelecek için neyin saklandığını tahmin etmek hala zor.

  • Ayı Piyasası: S&P 500, pandeminin ikinci ayı piyasasına girdi. Çok  dik düşüşler nispeten nadirdir, ancak ne kadar süreceği, ne kadar zarar verici olduklarını etkileyebilir.
  • Yatırımcılara Tavsiyeler: Ayı piyasaları ve resesyonlar birçok insanın düşündüğünden çok daha yaygındır. Köşe yazarımız, hazırlıklı olmanın zorlukları en aza indirebileceğini ve hatta yatırım fırsatları sunabileceğini söylüyor.
  • Crypto Meltdown : Kripto para birimleri için zorlu bir dönem, bu deneysel yatırımların risklerini grafiksel olarak gösteriyor.
  • Geriye Bakmak: Bu yılın gerilemesi ne kadar kötü olabilir? Köşe yazarımız cevaplar için tarihe dönüyor.

pratik adımlar

Hisse senetleri her zaman yükselmez. Risk her zaman mevcuttur.

Bu banal bir içgörü gibi görünebilir, ancak piyasa düşüşleri zarar görene kadar asla tamamen anlaşılmaz, yalnızca bir sonraki patlama geldiğinde görmezden gelinir veya unutulur.

Sadece tahammül edebileceğiniz kadar risk almaya çalışın. Uzun zaman önce, yanlış zamanda yanlış menkul kıymete sahip olma riskini ortadan kaldırarak bireysel hisse senetlerine ve tahvillere yatırım yapmayı bıraktım. Bunun yerine, tüm küresel hisse senedi ve tahvil piyasasının bir parçasını elinde tutmamı sağlayan düşük maliyetli, çeşitlendirilmiş endeks fonlarını tercih ediyorum. Ve yaşlandıkça hisse senedi riskimi azalttım ve tahvil varlıklarımı artırdım. Tahviller son zamanlarda iyi performans göstermedi, ancak Hazineler ve yüksek kaliteli şirket tahvilleri hala borsadan çok daha istikrarlı.

Yatırım yapmadan önce, acil bir durumda hayatta kalabilmek için yeterli parayı biriktirmeye çalışın ve güvenli bir yerde saklayın. Halihazırda bir miktar nakit biriktirmeyi başardıysanız, özellikle bu şiddetli enflasyon döneminde, saklamak için bazı makul yerler açıkladım.

Bunlar arasında Hazine Bakanlığı tarafından ihraç edilen ve yüzde 9,62 faiz ödeyen I tahvilleri yer alıyor. (Oran her altı ayda bir sıfırlanır.) Ayrıca, para piyasası fonları aylarca sıfıra yakın sıkışıp kaldıktan sonra daha yüksek faiz artırmaya başlıyor. Yüksek getirili banka hesapları, kısa vadeli Hazine tahvilleri ve hatta bazı şirket tahvilleri de seçeneklerdir.

Ardından, yatırım söz konusu olduğunda, gerçekten uzun vadeli, yani en az on yıllık ve tercihen bundan çok daha uzun vadeli düşünmeye çalışın. Yakında harcamanız gerekebilecek herhangi bir parayı borsaya yatırmazdım.

Geçmişte, büyük düşüşlerden sonra borsa hep geri geldi. 10 yıllık dönemler boyunca, S&P 500’ün tamamına para yatırmış olsaydınız, zamanın sadece yüzde 6’sında para kaybederdiniz. 20 yıllık dönemler boyunca, asla para kaybetmezdiniz.

Her şeyden önce, piyasaların dalgalanmasına hazırlıklı olun. Şu anda her zaman yükselmedikleri açıktır. Aslında tarih, büyük düşüşlerin yatırımın bir parçası olduğunu gösteriyor.

Yakın tarih neden aldatıcıdır?

Boğa piyasaları ayılardan çok daha keyiflidir ve 9 Mart 2009’dan sonra yatırım yapmaya başlayan insanların ezici bir çoğunluğunun baskın deneyimidir.

O gün, S&P 500’ün yüzde 57’lik bir ayı piyasası düşüşünün ardından dibe vurduğu gündü. O korkunç düşüş, 2007’de başlayan mali krizde yaşandı. Piyasayı tersine çeviren, faiz oranlarını neredeyse sıfıra indiren, trilyonlarca dolarlık tahvil satın alan ve neredeyse 11 yıl süren hisse senetlerinde bir boğa piyasası başlatan Federal Rezerv oldu. .

S&P 500 için bu muhteşem dönem, 19 Şubat 2020’de, Covid-19 pandemisinin başlangıcına yakın bir zamanda sona erdi. Fed yeniden müdahale edene kadar kısa bir ayı piyasası vardı ve 23 Mart’ta, hemen hemen bir ay sonra, neredeyse iki yıl süren başka bir boğa piyasası başladı.

Tüm bildiğiniz buysa, bu yılki ayı piyasası nadir görülen bir sapma, piyasa kazançlarının norm olduğu bir dünyada rastgele bir düşüş gibi görünebilir.

Ama bence bu tarihin ciddi bir yanlış okunması olur. S&P Dow Jones Endeksleri için kıdemli endeks analisti Howard Silverblatt tarafından sağlanan Veri, daha geniş bir perspektif sunuyor.

1929’dan bu yana, ABD borsası zamanın yaklaşık yüzde 24’ünde bir ayı piyasasında olmuştur. Bu yetkili muhasebede, düşüşlerin yüzde 20’lik düşüşlere dönüşen ilk gününde bir ayı piyasasının başladığını unutmayın. S&P Endekslerine göre S&P 500, düşüşün başladığı 3 Ocak’tan beri ayı piyasasında.

Ayı piyasasının bu tanımıyla dalga geçebilirsiniz, ancak asıl nokta reddedilemez: Piyasadaki büyük düşüşler her zaman yatırımın ayrılmaz bir parçası olmuştur ve paranızı hisse senetlerine koyacaksanız buna hazır olmanız gerekir.

Durgunluklar sıklıkla olur

Ayı piyasasındayız. Şu anda bir durgunluk içinde olabiliriz, ancak ekonomik araştırma bürosu gerçek zamanlı olarak durgunluk çağrıları yapmaya çalışmıyor bile.

Geçmişte, bu olaylar gerçekleştikten sonra “dört ila 21 ay arasında” bir yerde durgunlukların başlangıcını ve bitişini ilan etti. Büronun açıkladığı gibi: “Sabit bir zamanlama kuralı yoktur. Yeterince uzun süre bekleriz, böylece bir tepe ya da çukurun varlığından şüphe duyulmaz ve doğru bir tepe ya da dip tarihi atayana kadar bekleriz.”

Ekonomistler pek çok konuda harikadır, ancak durgunlukları tahmin etmek onlardan biri değil. PGIM Sabit Gelir baş ekonomisti Ellen Gaske Salı günkü bir röportajda, “Durgunlukları tahmin etmek çok zor” dedi. “Birini doğru yapsan bile, bir sonrakini alamayacaksın.”

Ancak 1854’e kadar giden geçmiş durgunlukların tarihlerine dair kesin okumalara sahibiz. Büronun web sitesindeki verileri kullanarak, bir istatistikçi olan Salil Mehta’nın yardımıyla bazı hesaplamalar yaptım. 1854’ten beri Amerika Birleşik Devletleri’nin zamanın yüzde 29’unda bir durgunluk içinde olduğunu buldum. 1945’ten 2020’ye kadar, zamanın sadece yüzde 14’ünde bir durgunluk içindeydi.

Ancak, veriden türetilen ve Bay Mehta tarafından üretilen bu bulguyu düşünün: Savaş sonrası dönemin herhangi bir gününde, Amerika Birleşik Devletleri’nin bir resesyonda olma veya iki yıl içinde olma şansı yüzde 46 idi.

Bu bize ABD’nin oldukça yakında bir resesyona girme ihtimali hakkında ne söylüyor? Çok fazla değil, ihtimallerin her zaman makul derecede yüksek olması ve hazırlanmak akıllıca olması dışında.

Bununla birlikte, kendi yanıltıcı değerlendirmem, bir durgunluk yaşamamamızın hoş bir sürpriz olacağıdır. Ani yükselen faiz oranları, yükselen enerji fiyatları ve hızla düşen hisse senedi fiyatları genellikle durgunluklarla ilişkilendirilmiştir.

Ancak bu faktörlerin hiçbirinin önemli olmadığı ortaya çıksa bile, durgunlukların korkunç bir sıklıkta meydana gelmesi hala önemlidir. Federal Rezerv ekonomik döngüyü yumuşatmaya çalıştı, ancak 2004 yılında eski Fed başkanı Ben S. Bernanke tarafından popüler hale getirilen “büyük ılımlılık” terimi yokluğuyla dikkat çekiyor.

Kargaşa, piyasalarda ve ekonomide sürekli bir tekrardır. Mali ve ekonomik aksaklıkların olağan olduğu, ancak kuşkusuz tekrar unutulacağı zaman bunu görmek kolaydır. Tek yolu bu.

Aynı şekilde, bu zor zamanlar sürmeyecek. Zaten acı çekiyorsanız, bunu bilmek pek yardımcı olmayabilir.

Ancak gelecek geçmişe benziyorsa, ekonominin uzun vadede büyümesi ve finansal piyasaların sabırlı, çeşitlendirilmiş yatırımcılar için güzel getiriler üretmesi kuvvetle muhtemeldir. Gerilemelerin, hatta şiddetli olanların hayatın kaçınılmaz bir parçası olduğunu anlamak, yolda bazı acılardan kaçınmanıza bile yardımcı olabilir.