ABD dolarındaki ivme biraz yavaşladı. Ayrıyeten, tahvil faizleri 12 yılın en yüksek düzeyini gördükten sonra düştü. Bu ortamda altın piyasası, mütevazı bir kısa vadeli yükseliş görüyor. Bununla birlikte, altın fiyatları 1.650 doların altında kalmaya devam ediyor. Bu nedenle analistlerin altın varsayımı düşüş eğilimini koruyor.
Analistlerin altın iddiası genel olarak düşüş yönünde
Analistler, altının son zamanlardaki satışlarının pahalı metali Mart ayının yükseğine kıyasla ayı piyasası bölgesine ittiğine dikkat çekiyor. Aralık altın vadeli süreçleri en son, yılın başındaki en yüksek düzeylerinden %20 düşüşle 1.643 dolardan süreç gördü. Bugüne kadar altın fiyatları %10 düştü.
Analistler, ABD dolarının 20 yılın en yüksek düzeylerine yakın süreç görmeye devam etmesi nedeniyle altın piyasasının kıymetli teknik hasar gördüğünü belirtiyor. Birçok analist, global döviz piyasası oynaklığının doları desteklemesini ve nihayetinde altın üzerinde baskı yaratmasını bekliyor. Brown Brothers Harriman’daki döviz stratejistleri, şu değerlendirmeyi yapıyor:
Devam eden riskten kaçınma dürtüleri ile Fed’in sıkılaştırma risklerinin tekrar fiyatlandırılmasının birleşimi, yakın vadede dolar teklifini genel olarak tutacak üzere görünüyor. Dünyanın geri kalanının görünümü hala kötüleşiyor. Bununla birlikte, global ortam genel olarak dolar ve ABD varlıklarını desteklemeye devam ediyor.
“Altın, dolar için inançlı liman rolünü kaybetti”
Commerzbank’taki emtia analistleri, yatırımcıların mevcut ortamda altına dayalı borsada süreç gören eserlerden kaçmaya devam ettiğini belirtiyor. Bloomberg datalarına nazaran Cuma günü ETF piyasasından 7,7 ton altının çıktı. Akabinde Pazartesi günü 8,5 ton daha altın çıkışı oldu. Böylelikle, altın ETF piyasası, üst üste 15. hafta çıkışını gördü. Analistler, şu yorumu yapıyor:
Bu, birinci çeyrekte görülen neredeyse tüm katı girişleri aşındırmaya hizmet etti. Dolar, Fed’in faiz artırımları sayesinde en azından nominal olarak hatırı sayılır getiriler vaat ediyor. Bu yüzden altın, dolar için inançlı liman rolünü kaybetmiş üzere.
İki analistin altın kestirimi 1.600 dolar işaret ediyor
FXM’de kıdemli araştırma analisti Lukman Otunuga’ya nazaran, altının yakın vadede biraz daha yükselmesi mümkün. Lakin analist, piyasanın 1.600 doları test etmesini bekliyor. Bu ortada, piyasalar çok sayıda Fed yetkilisinin konuşma telaşını sindirmeye çalışıyor. Bu nedenle analiste nazaran, önümüzdeki birkaç gün içinde altında muhtemelen yüksek düzeylerde oynaklık göreceğiz. Analist, görüşlerini açıklamaya şu istikamette devam ediyor:
Bununla birlikte, bedelli metal, genel olarak daha güçlü bir doların ve Fed’in faiz artırımlarının ortasında yükselen Hazine faizlerinin merhameti altında kalmaya devam ediyor. Pahalı metale teknik bir mercekten bakıldığında, en az dirençli yol güneyi gösteriyor. 1.660 dolarlık direncin altında devam eden zayıflık, ayıları güçlü bir pozisyonda tutuyor.
Swissquote Bank kıdemli analisti İpek Özkardeskaya, “ABD doları kral olmaya devam ediyor” diyor. Buradan hareketle, altının da 1.600 dolara düşmesini beklediğini söylüyor.
“Artan gerçek faizler de altın üzerinde baskı oluşturacak”
Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere, altındaki düşüş hissi dört yılın en yüksek düzeyine ulaştı. Bununla birlikte, altın fiyatları çok satılmış üzere. Ayrıyeten, şartlar bir ‘short squeeze’ için olgunlaşıyor. Bu nedenle, birçok analist yatırımcıları düşen bir bıçağı yakalamaya çalışmamaları konusunda uyarıyor.
Commodity Futures Trading Commission’dan (CFTC) alınan en son trade bilgilerine nazaran, ABD dolarındaki artan ivme ve yükselen tahvil faizleri, hedge fonlarını altın için düşüş eğilimini Kasım 2018’den bu yana en yüksek düzeyine çıkarmaya zorladı. CFTC’nin 20 Eylül’de sona eren haftaya ilişkin Commitments of Traders raporu, para yöneticilerinin Comex altın vadeli süreçlerinde spekülatif brüt long konumlarını 1.756 mukavele azalarak 78.544’e düşürdüğünü gösterdi. Tıpkı vakitte, short durumlar 16.602 kontrat artarak 115.239’a yükseldi. Altının net short konumu evvelki haftaya nazaran iki katına çıkarak 36.695’e yükseldi
Société Générale’deki emtia analistleri, 3.1 milyar dolarlık sermayenin geçen hafta altın piyasasından kaçtığını kaydediyor. Ayrıyeten, bu çıkışların arka arda altıncı haftası olduğunu açıklıyorlar. Analistler, riskten korunma fonlarının Federal Rezerv’in Eylül ayı para siyaseti toplantısı öncesinde short durumlarını artırdığını belirtiyor.
ABD doları ile birlikte SocGen analistleri, artan gerçek faizlerin de altın üzerinde baskı oluşturacağını kaydediyor. Analistler, “ABD dolarının cazipliği için kıymetli bir ölçüt olan gerçek faizler, Eylül’de bir hafta evvelki % 0,97’den %1,17’ye yükseldi,” diyor. Analistler ayrıyeten vadeli süreç piyasalarındaki hassaslığın altın kağıt piyasasına da yansıdığını belirtiyor. Bunlar, altın dayanaklı borsada süreç gören eserler.
“Teknikler, göz arkası edilemeyecek kadar ayı eğilimi yönünde”
Beklendiği üzere, Fed faiz oranlarını 75 baz puan artırdı. Lakin komite, büyüme kestirimini düşürürken beklenenden daha şahin davrandı. Ayrıyeten, faizlerin muhtemelen %4,6’ya kadar yükseleceğinin ve 2023’te tepeye ulaşacağının sinyalini verdi. Başlangıçta altın, şahin Fed’e dayanmaya çalıştı. Fakat global para piyasasındaki büyük oynaklık ABD dolarının pahalı metal üzerindeki hakimiyetini garanti altına aldı. Birçok analist, ABD dolarındaki güçlü ivmenin altın üzerinde tartı yaratmaya devam edeceğini söylüyor. SIA Wealth Management baş piyasa stratejisti Colin Cieszynski, gelişmeleri şöyle pahalandırıyor:
Doların çok alım yaptığını ve bir düzeltme yapması gerektiğini düşünüyorum. Bununla birlikte, altın yalnızca 1.680 doların altına düşmekle kalmadı, tıpkı vakitte 200 günlük hareketli ortalamanın da altına düştü. Bunlar teknik olarak çok değerli ve göz gerisi edilemeyecek kadar ayı eğilimi.
TDS altın iddiası: Short squeeze riski artıyor
TD Securities’deki emtia analistleri, altında daha fazla satış baskısı görmeyi bekliyor. Analistler bir notta, şu konuların altını çiziyor:
Sıkılaştırıcı para siyaseti nedeniyle artan nominal faizler ve ölçülü enflasyon beklentileri, eğrinin kısa ucundaki gerçek faizleri yükseltecek. Bu da muhtemelen daha fazla satış baskısına ve konum azalmasına neden olacak. Altın piyasasında uzun periyodik düşüş hissi hiçbir vakit sürdürülebilir olmadı. Short squeeze riski artıyor. Bu yüzden, yatırımcıların piyasada bir ölçü istikrar beklemesi olağan.