Doların tekrar paha kazandı ve off-shore alıcılar için dolarla fiyatlanan külçeyi daha değerli hale getirdi. Böylelikle altın fiyatları, Çarşamba günü bir evvelki seansta kaydettiği bir haftanın tepesinden yavaş yavaş düştü. Analistler piyasası yorumluyor ve iddialarını paylaşıyor.
“Tatil havasına girdiği için piyasa çok sessiz”
Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere spot altın, dolardaki düşüşün akabinde Salı günü %1’den fazla yükseldi. Lakin, Çarşamba günü %0,2 düşerek 1.813,55 dolara geriledi. ABD altın vadeli süreçleri ise %0,1 düşüşle 1.823,60 dolardan süreç gördü. Mumbai, Kedia Commodities’in yöneticisi Ajay Kedia, şu yorumu yapıyor:
Altın dünkü ralliden sonra hafif bir geri çekilme görüyor. Tatil havasına girdiği için piyasa çok sessiz.
“Altın fiyatların daha somut bir toparlanma için bu gerekiyor”
Geçen hafta Federal Reserve Lideri Jerome Powell, Fed’in iktisat mümkün bir resesyona gerçek kaysa bile gelecek yıl daha fazla faiz artırımı yapacağını söyledi. OCBC FX stratejisti Christopher Wong, faiz artışlarının tipik olarak altın üzerinde baskı oluşturduğunu söylüyor. Lakin Fed sıkılaştırmasının geç döngüsüne girerken altının toparlanmasının mümkün olduğunu kaydediyor. Bu bağlamda stratejist, şu açıklamayı yapıyor:
Ancak, fiyatlarda daha somut bir toparlanma, Fed sıkılaştırmasında bir kalibrasyondan daha fazlasını, muhtemelen Fed’in faiz oranlarını duraklatmasını ve tahminen de düşürmesini gerektirecektir.
Bu durum altın için ‘mükemmel fırtına’ demek!
Japonya Merkez Bankası (BoJ) getiri eğrisi denetim siyasetini gözden geçirme kararı aldı. Bu kararıyla piyasaları şaşırtmasının akabinde yen, dolar karşısında dört ayın doruğuna yükseldi. RJO Futures kıdemli piyasa stratejisti Bob Haberkorn, daha zayıf konut datalarının, kıymetli metallerde inançlı alımlara yol açtığını söylüyor. Ayrıyeten bunun, BoJ’un kararıyla birlikte bu sabah “mükemmel fırtına” olduğunu kaydediyor.
Altın, merkez bankalarının yükselen enflasyonla çaba gayretlerini artırmasıyla Mart doruğundan bu yana 260 dolardan fazla bedel kaybetti. Lakin şu ana kadar %9,4 artışla 2020 başından bu yana en yeterli çeyreği yaşıyor. Circle Squared Alternative Investments CEO’su Jeffrey Sica, Fed’in faiz oranlarını artırmaya devam etme ihtimaline atıfta yaparak, şu değerlendirmeyi yapıyor:
Altın piyasası üzerinde karanlık bir gölge olacağını görüyorum. Fakat yeniden de üst istikametli hareket ettiğimizi düşünüyorum.
“Bunlar altın yatırımcıları için aykırı rüzgar olmaya devam ediyor”
Bank Wealth Management’ta kıdemli yatırım stratejisti Rob Haworth, altın fiyatlarının, zayıf enflasyon bilgileri ve Fed’in faiz artırımlarını yakında bitireceği umutları üzerine hafta ortasına sıçradığını belirtiyor. Lakin Haworth, şu konulara dikkat çekiyor:
Çarşamba günü geç saatlerde Fed’in yaptığı şahin duyuru, yatırımcıların daha yüksek bir en son faiz oranını fiyatlaması nedeniyle altını baskıladı. Fed’in son ekonomik iddiaları, üst seviye Fed yetkililerinin faiz oranlarını 2024’e kadar %5’in üzerinde tutmayı beklediklerini gösteriyor.
Geleceğe bakıldığında Haworth, daha yüksek faiz oranları ve daha yumuşak enflasyon datalarının altın yatırımcıları için aykırı rüzgar olmaya devam ettiğini söylüyor.
“İki faktör, altının güçlü bir yükseliş göreceğini işaret ediyor”
Daha yüksek faiz oranları tipik olarak dolar ve Hazine getirilerini dayanaklar. Böylelikle, pahalı metaller üzere getiri sağlamayan varlıkları kıyaslandığında daha az cazibeli hale getirir. BullionVault’un araştırma yöneticisi Adrian Ash, son gelişmeleri şu formda yorumluyor:
Dolarla birlikte faiz oranlarının artması, doların boyun eğmeyen bir müdafaa aracı olarak altının cazibesini azaltıyor. Tekrar de, bu yılki külçe fiyatlarındaki direnç, 2013’teki çöküşle tam bir tezat oluşturuyor. Birebir vakitte pay senedi/tahvil portföyleri için yaşayan hafızadaki en berbat yılla da bir zıtlık barındırıyor.
Adrian Ash, portföy çeşitlendiricisi olarak altının pahasının, “hem mevsimsel yine dengeleme nedeniyle hem de Ocak ayının Çin Yeni Yılı’nı getirmesi ve şu anda dünyadaki en ağır tek altın satın alma şenliği olması nedeniyle” yeni yıl civarında dikkat çekeceğine inanıyor. Bu iki faktör, altının tipik olarak Ocak ayında güçlü bir yükseliş göreceği manasına geliyor.
“Reel getiriler müspet hayli kıymetli metaller düşer”
Bununla birlikte, ileriye bakıldığında, CFRA Research’te pay senedi analisti olan Matthew Miller’in varsayımları, endüstriyel metallerde yükseliş ve kıymetli metallerde nötr ile hafif düşüş tarafında. Miller, “Reel getiriler müspet olduğu ve yükseldiği sürece, pahalı metallerin düşük performans göstermesi mümkün,” diyor.
“Daha düşük bir zirve faiz oranı altın için yükseliş manasına geliyor”
Société Générale ekonomistlerinin raporuna nazaran altın, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) datalarının akabinde yükseldi. Sarı metal, şu anda 1.800 dolar düzeyinin üzerinde süreç görüyor. Ekonomistler, şu açıklamayı yapıyor:
ABD’de Kasım ayı enflasyon dataları, analistlerin %6,1’lik kestirimine kıyasla çekirdek TÜFE’nin yıllık %6,0 olarak geldi. Bu, Fed’i FOMC toplantısında sıkılaştırma suratını yavaşlatmaya daha fazla ikna edeceği düşünüldüğünden, bilhassa altın için destekleyiciydi. Düşük enflasyon tipik olarak altın için aşağı taraflıdır. Bununla birlikte, külçe son vakitlerde Fed’in yavaşlayan faiz oranı artışları beklentisinden takviye görüyor. Altın faiz getirmeyen bir varlıktır. Bu yüzden, daha düşük bir zirve faiz oranı külçe için yükseliş manasına geliyor.