Profesyonel Analistler: Altın Haftaya Bu Seviyelere Düşebilir!

Federal Rezerv, geçen hafta 75 baz puanlık büyük bir artış yaptı. Buna ilaveten birçok piyasada büyük dalgalanmalar oldu. Bütün bunların akabinde altın, esnekliği ve istikrarıyla bu hafta şaşırttı. Lakin analistler, kısa vadede altında değerli bir ralli görmüyorlar. Dahası 1.800 dolara geri dönüşü bile dışlamıyorlar.

Bart Melek: Altının nispi eksiksiz performansı şaşırtıcı

Fed, 75 baz puan ile 1994’ten bu yana en büyük faiz artırımını yaptı. Lakin altının Fed’in bu kararına yansısı çok yürek verici oldu. Fed Lideri Jerome Powell, Temmuz ayında 75 baz puanlık bir artışın daha mümkün olduğuna işaret etti. Bu bağlamda, kelamda ‘yumuşak iniş‘in artık emtia fiyatları üzere dış faktörlere daha fazla bağlı olacağını da kelamlarına ekledi.

Bilgileri sindirdikten sonra borsa keskin bir düşüş yaşadı. Altın ise Perşembe günü 40 dolar civarında yükseldi. Lakin, Ağustos Comex altın vadeli süreçlerinin Cuma günü %0,44 düşüşle 1.841,70 dolara gerilemesiyle ralli kısa sürdü. TD Securities global emtia stratejisi lideri Bart Melek, şu değerlendirmeyi yapıyor:

Altının mevcut izafi kusursuz performansı şaşırtan. Zira çoklukla Fed’in siyaset oranlarını ve gerçek faiz oranlarını dikkatle izliyor. Ve piyasa, yıl sonu Fed Fonları beklentisini Mayıs ortasındaki %2,7’den artık %3,6’ya yükseltti. Birebir vakitte, olağan itici güç olan 10 yıllık gerçek faiz, bir evvelki aya nazaran 50 baz puan artış kaydetti. Gerçek faiz %0,69’a ulaşarak, yılın başlangıcından bu yana yaklaşık 180 baz puan arttı.

Everett Millman: Altın bu kaosun ortasında bile işini yapıyor

Gainesville Coins kıymetli metaller uzmanı Everett Millman, altının performansının öteki piyasaların performansına nazaran öne çıktığını söylüyor. Millman, verdiği bir demeçte, şu açıklamayı yapıyor:

Baktığınız öteki piyasalar, hatta ABD doları üzere kimi inançlı limanlar bile epeyce oynak. Altının volatilitesi ise nispeten düşük. Bu, öteki varlıklardaki düzensizliğin ortasında bile işini yapan gücün ve altının bir işaretidir.

“Bu vakte kadar altın, aralığa bağlı olacak”

Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere yılbaşından bugüne altın, %0,5 artışla büyük ölçüde yatay seyrediyor. Yeniden de Millman, bu esnekliğin bir rallinin çabucak köşede olduğu manasına gelmediğine dikkat çekiyor. Analist, bahse ait olarak şu yorumu yapıyor:

Güzel bir altın rallisi gördük ve sonra geri çekildik. Bunun Temmuz ayında yapılacak bir sonraki Fed toplantısına kadar devam etmesini bekliyorum. Fed’in diğer bir büyük faiz artırımı yapıp yapmayacağını öğrenene kadar altın aralığa bağlı olacak. Yani yatay trade’de sıkışıp kalacak. Faiz artışlarının altın için berbat olması gerekiyordu. Lakin enflasyon bu kadar yüksek olduğunda, Fed’in gerçek faiz oranının nötr olduğu noktaya gelmesi için birçok faiz artışı gerekecektir. Altının umursadığı da bu. Tahminen gelecek yıl oraya ulaşırlar.

“Artan sakinlik riskinin ek altın alımını teşvik etmesi mümkün”

Everett Millman, yaz boyunca altını 1.800 dolar ile 1.900 dolar ortasında görüyor. Analist, 1.840 doların ise dayanaktan dirence yanlışsız bir dönüm noktası olduğunu kaydediyor. Millman, devamla şu konulara dikkat çekiyor:

Enflasyon altının ana itici güçlerinden biri olmaya devam ediyor. Bununla birlikte yatırımcılar öteki varlıklardaki kayıplardan korkmaya devam ederse, artan sakinlik riskinin ek altın alımını teşvik etmesi olası.

“Fed yakın vakitte fikrini değiştirmeyecek”

Bart Melek, altının ‘muhteşem bir iş çıkardığını’ söylüyor. Lakin bu, pahalı metalin burada düzelmediği ve 1.800 dolara geri döndüğü manasına gelmiyor. Analist, “Bu bir bozgun değil, mütevazı bir düzeltme olacak” diyor. Melek’in projeksiyonunun gerisindeki niyet, ekonomik meşakkatin birinci işaretinde agresif faiz artırımlarından vazgeçmeyecek olan ısrarcı bir Fed. Analist, bu görüşünü şu formda izah ediyor:

Şüphem, Fed’in yakın vakitte fikrini değiştirmeyeceği istikametinde. Güçlü enflasyonist güçler karşısında çok daha agresif artırımların olması çok mümkün. Bu da altını muhtemelen Mayıs ayının en düşük düzeylerine geri gönderecek.

“Altın fiyatının yıl sonuna kadar 1.800 doların altına düşmesi mümkün”

Analiste nazaran, bu da yakın vadede 1.824-1.808 dolar aralığına dönüş manasına geliyor. Melek, altının, hala yıl sonuna kadar 1.800 doların altına düşmesini muhtemel görüyor. Analist, şu yorumu yapıyor:

Fed’in birinci sorun belirtisinde pul döküleceğini söylemek için şimdi çok erken. Büyümenin yavaşlamaya başladığı bir durumda olması beklenen. Lakin Eylül yahut Ekim’e kadar enflasyonda değerli bir hareket görmeyeceğiz.

Gelecek hafta izlenecek veriler

Önümüzdeki haftanın tüm makro bilgileri ortasında konut, yakından takip edilmesi gereken hayati bir öge olacak. ING’nin memleketler arası baş ekonomisti James Knightley, izlenmesi gereken kilit noktanın Fed’in yüksek faizlerinin konut piyasası da dahil olmak üzere iktisat üzerindeki tesiri olduğunu söylüyor. Ekonomist, şu değerlendirmeyi yapıyor:

Fed enflasyonla çaba için güçlü bir mideye sahip olduğuna dair sinyal verdi. Bu nedenle, önümüzdeki aylarda daha fazla faiz artırımı beklememiz gerekiyor. Fakat, kısıtlayıcı bölgelere giderek daha süratli girersek, sert bir iniş ve potansiyel bir resesyon riski daha fazla. Konut piyasası, savunmasız durumda.

İzlenecek diğer bir olay, Powell’ın, Çarşamba günü Senato Bankacılık, Konut ve Kentsel İşler Komitesi ve Perşembe günü Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi önündeki tabiri olacak.