Enflasyon 2020’de bastırıldı ve bir sorun olmadı. Fakat o yılın Ağustos ayında altın fiyatları 2.075,88 doları ile şimdiye kadarki en yüksek fiyatına ulaştı. 2022’de enflasyon tüm süratiyle devam ederken, altın 2.000 dolarını aştı fakat orada kalamadı. Bu patlama geçen yıl Mart ayında meydana geldi ve Rusya’nın Ukrayna’yı işgal etmesiyle tetiklendi. Aslında altın, 2022’yi 2 Ocak’ta başladığı yerde duruyor. Pekala altın 2023’te sonunda patlayabilir mi?
Altın fiyatları, savaşı ve enflasyonu görmezden geliyor
Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere, 40 yılın en büyük enflasyon patlamasının yaşandığı 2022’de altın fiyatları bunu büyük ölçüde görmezden geldi. Ayrıyeten yılın ikinci yarısında Rusya-Ukrayna savaşından da büyük ölçüde etkilenmedi.
Hem büyük bir savaş hem de büyük bir enflasyon meydana geldi. Bunlar, tüm ekonomik ders kitabı standartlarına nazaran altın fiyatının yükselmesi gereken iki temel bileşen. Lakin olmadı. Bu, 2023’te altın fiyatını 2.000 dolar işaretinin çok üstüne çıkarmak ve bunu sürdürmek için ne yapılması gerektiği konusunda kıymetli bir soru bırakıyor.
Merkez bankaları altın alımları artış kaydediyor
Dünyanın birtakım merkez bankaları 25 yılda altın konusunda tam bir geri dönüş yaptı. 1997’de Avustralya Merkez Bankası 167 ton altın satarken, Arjantin 125 ton altını elden çıkardı. 1998’de Belçika merkez bankası 299 tonla satanlar ortasındaydı. Fakat felaket, 1999 ve 2002 yılları ortasında ortalama USD/ons ile 401 ton boşaltan Bank of England’dı. Satış o kadar ağırdı ki, Avrupalılar kendilerini altının boşaltılmasını sınırlamak için bir mutabakata kilitlediler.
Ancak 2022 büsbütün farklı bir tablo gördü. Merkez bankaları 1967’den bu yana en yüksek süratte altın satın aldı. Kasım ayındaki Dünya Altın Kurulu, merkez bankalarının Ocak ayından bu yana 673 ton satın aldığını kestirim ediyor. Lakin bu bir iddia, zira açıklanmayan altın alımları olup olmadığını bilmiyoruz.
Halka açıklanmadan altın rezervlerini biriktirmenin en önemli şüphelileri Çin ve Rusya. Çin, Aralık ayında 32 ton satın alarak ülkenin toplam varlığını 1.190 tona çıkardı. Fakat, Aralık ayında Çin’in satın alma sayısının 300 tona yakın olduğu artık yaygın olarak kabul ediliyor. Türkiye, Özbekistan ve başkaları kulaklarını tıkamış alıyordu. Katar rezervlerini iki katına çıkardı.
Kesinlikle, İtalyan merkez bankası Banca Italia altına çok inanıyor. Zira elinde 2.451 ton var. Sırf ABD ve Almanya daha fazlasına sahip Tabi şayet zulalarının gerçek boyutuna kadar sahipse, muhtemelen Çin de o denli. Banca Italia, web sitesinde yayınladığı şu açıklamayla, altına olan tutkusunu gizlemiyor:
Altın, zorluklara karşı harika bir müdafaa aracıdır. Altında büyük bir duruma sahip olmanın bir öteki âlâ nedeni de, altın vakit içinde bedelini muhafaza eğiliminde olduğundan yüksek enflasyona karşı muhafaza sağlamasıdır.
GFC fikrini değiştirdi
2007-2008 Büyük Mali Krizinden sonra altın rezervlerinin satışı durdu. 2012’de merkez bankaları altın piyasasına geri döndüler. Lakin bu kere alıcı pozisyonundaydılar. O yıl içinde toplam 534,6 ton satın aldılar. Brezilya, Paraguay, Irak ve Venezuela merkez bankaları da külçe altınlarını dolduranlar ortasındaydı.
Ve 2015’in ortalarında Avusturya, altınlarının büyük bir kısmının yabancı kasalarda saklanmasından rahatsız olduklarına karar vererek, külçelerin bir kısmının ülkelerine geri gönderilmesini ayarladı. Böylelikle, Almanya ve Hollanda’nın müsaadeden gitti. Viyana, elindeki 280 tonun sırf %17’sine sahipti ve altının %80’i İngiltere Merkez Bankası’nda tutuluyordu. Önümüzdeki birkaç yıl içinde bunun birçoklarını Viyana ve İsviçre’ye taşımayı planlıyor.
Bu ortada, 2015 yılında Ürdün, daha fazla altın alma kararıyla merkez bankalarının saflarına katıldı. Kazakistan o yıl Mart ayında birkaç ton daha ekleyerek 200 ton düzeyini aşarak, rezervlerinin 2012’de bulunduğu düzeyin iki katından fazlasına ulaştı.
Altın fiyatları için 2023 görünümü
Yükselen faiz oranları, altını bir varlık olarak baskı altında tutacak mı? Klasik görüş bu. 2022’de fiyatların birinci patlamasının bunu başaramamasının akabinde altına dayanak veren daha fazla enflasyonist baskıya bakmakta tereddüt ediliyor. Ukrayna savaşı Avrupa’ya tam olarak yayılmadığı sürece, ki bu Rusya’nın şu anda görünen askeri sınırlamaları göz önüne alındığında pek muhtemel görünmüyor, bu çatışmanın global jeopolitik kriz düzeyini rastgele bir ölçüde yükseltmesi olası değil.
Altın üzerindeki ana faktör, açıkça merkez bankası alımları. Bu yüzden 2023’te sonuçların daha net bir biçimde ortaya çıktığını görebiliriz. Merkez bankacıları işleri bir hevesle yapmazlar, öyleyse neden bu kadar ağır bir formda altın alıyorlar? Büyük çıkarım, birçok merkez bankasının artık altının para olduğunu kabul etmesi.
Bu ortada Çin, yuanı yeni bir dünya para ünitesi olarak destekleyen devasa altın varlıklarıyla pazarlarını uluslararasılaştırma yolunda ilerliyor üzere görünüyor. Londra merkezli Goldmoney’den Alasdair Macleod, Çin’in Suudi Arabistan ile petrolün yuan olarak ödenmesi planına, doların azalan gücünün bir işareti olarak işaret ediyor. Bu ortada, ticaret para ünitesi olarak ABD dolarını devre dışı bırakan bu tıp daha fazla mutabakat bekleniyor. Bu kavram özel yatırımcıya yayıldığında, altın fiyatları sonunda yükselişe geçebilir.