Altın fiyatları, değerli bir ABD istihdam raporu öncesinde Cuma günü geriledi. Fakat sarı metal, ABD’de daha yavaş faiz artırımı beklentileriyle doların zayıflamasıyla son üç haftanın en düzgün haftasını geçirmeye hazırlanıyor.
“Powell’ın konuşması altının cazibesini artırdı”
Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere altın fiyatları bu hafta yaklaşık %2,5 arttı. Böylelikle, üst üste ikinci haftalık yararını elde etme yolunda ilerliyor. Bu ortada, dolar endeksi (DXY) sabit kaldı. Lakin ABD faiz oranlarındaki doruğun ufukta olduğu beklentisiyle, haftalık yaklaşık %1’lik bir düşüş yolunda. Hindistan’ın Kochi kentindeki Geojit Financial Services emtia araştırma lideri Hareesh V, Fed Lideri Jerome Powell’ın Çarşamba günü yaptığı yorumun akabinde doların büyük ölçüde düzeldiğini ve bunun altının cazibesini desteklediğini söylüyor. Ayrıyeten, şu değerlendirmeyi yapıyor:
1.805 dolar düzeyinin, altın için yakın bir direnç misyonu görmesi mümkün. Bunun üzerinde bir kırılma, muhtemelen yeni rallileri tetikler.
Altın yatırımcıları, fiyat artışı ve NFP bilgilerini bekliyor
Bu haftanın başlarında Jerome Powell, faiz artışlarını yavaşlatma vaktinin geldiğini söyledi. Artan oranlar, verimsiz metali elde tutmanın daha yüksek fırsat maliyetine dönüşür. Bu yüzden, bu yıl bir enflasyon müdafaası olarak altının klâsik statüsünü sabit tuttu. Yatırımcılar artık ABD Çalışma Bakanlığı’nın açıklayacağı tarım dışı bordro datalarını bekliyor. OCBC FX stratejisti Christopher Wong, şu yorumu yapıyor:
Ücret artışı ve NFP’de daha yumuşak bir bilgi, tüm yıldızların doların daha fazla zayıflaması için hizalandığı bir durum yaratacaktır. Bu da altının daha fazla faydasına olacaktır. Lakin, altın bilhassa kilit direnç düzeyinin yakınında süreç görürken, rapordaki üst taraflı bir sürprizin altının yükselişini durdurması mümkün.
“Düşen ABD gerçek getirileri, altın ve gümüş fiyatları için olumlu”
Teknik cephede altın, traderların yükseliş sinyali olarak kabul ettiği 50 günlük, 100 günlük ve 200 günlük hareketli ortalamaların üzerinde süreç görüyor. Kitco Metals’te kıdemli analist Jim Wyckoff ise son gelişmeleri şu halde yorumluyor:
Günlük grafikte, teknik bazlı satın almayı davet eden bir fiyat yükselişi belirledik. Emtia piyasalarını destekleyen Fed Lideri Jerome Powell’ın güvercin eğilimini görüyoruz. Ayrıyeten, ABD doları endeksinin geri çekildiğini de gördük.
Analistler, daha yavaş faiz artırımlarına ait argümanları daha da destekleyen bilgilerin geçen ay enflasyon eğiliminde ılımlılık gösterdiğini ve altına olan ilgiyi artırdığını söylüyor. JP Morgan analistleri bir notta, şu konuların altını çiziyor:
Fed’in orta vermesiyle, düşen ABD gerçek getirileri, altın ve gümüş fiyatları için önümüzdeki yılın ikinci yarısında yükselişe yönelik temel görünümümüzü yönlendiriyor.
“Altın bunların birleşiminden hoşlanıyor”
Bu hafta dolar geri çekilirken, hazine bonoları, getirileri aşağı çekerek ralli yaptı. AvaTrade’in baş piyasa analisti Naeem Aslam bir piyasa güncellemesinde, “Traderlar, agresif faiz oranı artışları periyodunun sona erdiğine inanıyor. Ayrıyeten, sırf daha küçük oran artışlarının gerçekleşeceğini öngörüyor,” diye yazdı.
Bannockburn Küresel Forex baş piyasa stratejisti Marc Chandler ise “Altın düşük faiz oranları ve daha zayıf doların birleşiminden hoşlanıyor” dedi.
“Altındaki ani karların buharlaşması mümkün”
Wolfpack Capital’in baş yatırım yetkilisi Jeff Wright, Çekirdek PCE’nin %0,3’lük varsayımlara karşı %0,2’de gelmesinin, enflasyonun tepe yapabileceği tarafında çok olumlu bir adım olduğunu söylüyor. Ayrıyeten şu açıklamayı yapıyor:
Bu bilgi noktalarının her ikisi de yüksek enflasyonist bir ortam gösteriyor. Lakin evvelki trendde ılımlılık var. Bilgiler üçünü de etkilediğinden, trend ABD Hazineleri, ABD doları ve akabinde altın için kıymetli. Yeniden de, altına olan ilginin birden fazla kısa vadeli. Bu yüzden, daha büyük sermayenin yıl sonundan evvel kâr almasıyla ani çıkarların buharlaşması mümkün.
“Sarı metal için her şey bunlara bağlı”
Jeff Wright, 2023’e gerçek ve daha uzun vadede altının nasıl performans göstereceğini de pahalandırıyor. Bu bağlamda analist, şunları kaydediyor:
Faiz oranlarındaki artışlar sadece hızlanırken altının nasıl kurulduğundan hoşlanmıyorum. Bunun daha az kısıtlayıcı para siyasetine gerçek bir dönüş olduğuna inanmıyorum. Yani altın için kısa vadeli olumlu, orta vadeli nötr ve uzun vadeli bence düzgün değil. Altın için her şey faiz oranlarına, ABD dolarına ve zamanlamaya bağlıdır.
“Altın fiyatları gelecek yıl enflasyonu düşürmesiyle düşecek”
Société Générale’deki ekonomistler, ABD enflasyonunun 2022’de %8,0’den 2023’te %4,3’e düşeceğini öngörüyor. Bu yüzden, gerçek oranların altın üzerindeki tesiri son derece aşağı istikametli olmaya devam edecek. Bu doğrultuda ekonomistler, şu değerlendirmeleri yapıyor:
2023’te Fed’in daha güvercin siyasetlere yönelmesini ve 10 yıllık oranın kademeli olarak düşmesini bekliyoruz. Kendi başına, bu altın için bir yükseliş demek. Lakin enflasyonun 2023’te faizlerden daha süratli düşmesini bekliyoruz. Sonuç olarak, gerçek oranların artarak altın fiyatlarını keskin bir biçimde aşağı çekeceğini öngörüyoruz. 23’ün üçüncü çeyreğinden sonra, 2024’ün başlarında ABD’de ölçülü bir sakinlik ve sakin AB ve Çin büyümesi beklediğimiz için altının talihi bilakis dönmesi mümkün. Yatırımcıların tahsisatlarının bir kısmını altına devrederek bu tıp risklerden korunmaları beklenen.
“Parlak metal 2023 birinci çeyrekte düşüş eğilimi gösterecek”
Altın, Fed Lideri Jerome Powell’ın Fed’in önümüzdeki ay faiz artırım suratını yavaşlatacağını belirtmesinin akabinde yükseldi. Bununla birlikte, TD Securities’deki stratejistler, parlak metalin gelecek yılın birinci çeyreğine gerçek düşüşe geçmesini bekliyor. Bu husustaki öngörülerini ise şu biçimde açıklıyorlar:
Fed Lideri Powell, Federal Rezerv’in önümüzdeki ay faiz artırım suratını yavaşlatacağının sinyalini verdi. Fakat bu, oranların %5’i geçemeyeceği manasına gelmiyor. Ayrıyeten, terminal oranın piyasa fiyatı şu anda %5’in biraz altında. Daha yavaş bir sıkılaştırma suratının teyidi, piyasayı altın için teklif vermeye yöneltti. Yeniden de, enflasyonun bir müddet daha sorun olacağı göz önüne alındığında, sıkılaştırma oranı ölçülü olsa da, siyasetin sıkılaştırmaya devam etmesi konusunda hala kıymetli riskler olduğunu gösteriyor. Mevcut fiyat hareketi, muhtemelen kapatılan son short durumların sonucu. Hala altının 2023 birinci çeyrekte düşüş eğilimi göstermesini bekliyoruz.