Altın fiyatları, ABD doları ateşlediği için Cuma günü bir haftalık bir vuruşun altında sabit kaldı. Lakin getirisi olmayan metal, Federal Reserve’in faiz artırım suratını azaltacağı beklentilerden yalnızca küçük bir haftalık yarar elde etti. Analistler piyasayı yorumluyor ve varsayımlarını paylaşıyor.
“Tüm piyasalar için bir ön brülör sorunu var”
Spot altın, Cuma gününü çok az değişimle 1.753,94 dolardan kapattı. Fiyatlar, hafta içinde % 0,2’lik bir artış gördü. ABD altın vadeli süreçleri ise % 0,5 yükseldi. Bu ortada, dolar %0,2 bedel kazandı. Böylelikle, dolar fiyatlı altın off-shore alıcılar için daha değerli hale getirdi. Ayrıyeten, dünyanın en büyük altın tüketicisi Çin, Cuma günü, Covid-19 enfeksiyonları için yeni bir günlük rekor bildirdi. Kitco Metals kıdemli analisti Jim Wyckoff, şu değerlendirmeyi yapıyor:
Dolar ve düşük hacimli ticareti izliyoruz. Muhtemelen, piyasayı her iki tarafta hareket ettirecek çok fazla şey olmayacak. Bu yüzden, gün boyunca daha fazlasını görmeyeceğiz. Ayrıyeten, Çin’deki Covid durumu daha uygun görünmüyor. Bu yüzden yalnızca altın için değil, önümüzdeki birkaç hafta boyunca buradaki tüm piyasalar için bir ön brülör sorunu olacak.
“Altın fiyatları, teknik olarak direnç düzeylerini kıramadı”
Bu yıl Fed’in yüksek faiz oranı artışları, altın için bir mahzur oldu. Bununla birlikte, traderlar, Fed’in son siyaset toplantı tutanaklarının faiz oranı artışlarının daha yavaş olacağına işaret etmesinden sonra Aralık toplantısında 50 bps faiz artışı bekliyor. TD Securities’in emtia piyasaları stratejisi lideri Bart Melek, şu yorumu yapıyor:
Teknik olarak konuşursak, direnç düzeylerini kıramadık. Bu yüzden artık potansiyel olarak biraz daha düşük, 1.730 dolara daha yakın bir takviye arıyoruz.
“Altın fiyatları 1.730 ile 1.780 dolar ortasında stabilize edildi”
Oanda kıdemli piyasa analisti Craig Erlam, son gelişmeleri şu halde kıymetlendiriyor:
Fed’in Kasım toplantısından birkaç dakika sonra potansiyel olarak altına ekstra bir vuruş yaptı. Ayrıyeten, bilgiler buna müsaade verirse buradan nitekim itmesini sağladı. Altın, bu son aralıkta 1.730 ile 1.780 dolar ortasında kurduğu bir yerde stabilize edilmiş üzere görünüyor.
Bununla birlikte, Kinesis Money analisti Rupert Rowling, bir notta, yatırımcıların Aralık ayının orta haftası için kendilerini konumlandırdıkça altının yan süreçlere devam edeceğini söylüyor. Bunun da en son ABD enflasyon sayılarını ve akabinde Fed’in faiz kararını izleyeceğini kaydediyor.
“Değerli metaller yatırım talebinde 2023’de bir artış olacak”
Altın, başlangıçta, Fed’in siyaset belirleme komitesi üyelerinin ileriye dönük olarak daha küçük faiz oranları artırımına yöneldiğini belirten Fed tutanaklarından yararlandı. Capital Economics Baş Economist Caroline Bain, son yazısında şu konuların altını çiziyor:
Tutanaklar biraz güvercindi ve sonrasında gerçek Hazine getirileri düştü. Fed’in önümüzdeki yılın başlarında sıkılaştırmayı durduracağını ve üçüncü çeyrekte gevşemeye başlayacağını düşünüyoruz. Bu da muhtemelen bedelli metallere yönelik yatırım talebinde 2022’ye nazaran bir artış olacağını gösteriyor.
“Yatırımcılar, rahatlama rallisinin akabinde biraz kâr alıyor”
Ancak analistler, Cuma günü biraz güçlenen doların altının rüzgarını biraz olsun kesmeye yardımcı olduğunu söylüyor. Ayrıyeten burada, düşük süreç hacmi doların tesirini artırmaya yardımcı oldu. OANDA’da kıdemli piyasa analisti Craig Erlam, şu açıklamayı yapıyor:
Altın, Cuma günü marjinal olarak daha düşüktü. Lakin, seans boyunca epey dalgalı ve genel olarak rastgele bir gerçek istikametten yoksundu. Fed tutanaklarını izleyen rahatlama rallisinin akabinde doların yükselmesiyle birlikte yatırımcılar biraz kâr alıyor.
“Altının toparlanmasını uzatması pek mümkün değil”
Commerzbank’taki stratejistlerin görüşüne nazaran, altın fiyatları gerilemesinden bir biçimde kurtulmuş olsa da, sarı metalin şu an için rastgele bir üst taraflı potansiyeli yok. Bu bağlamda stratejistler, şu değerlendirmeyi yapıyor:
Kısa vadede daha fazla düzgünleşme potansiyeli öngörmüyoruz. Sonuçta, ABD işgücü piyasası muhtemelen hala o kadar sıkı ki, ABD’deki faiz artırım döngüsünün sonu belirsizliğini koruyor. Yükselen faiz oranları, faiz getirmeyen bir yatırım olan altın üzerinde frenleyici bir tesire sahiptir.
“Altın fiyatları, daha fazla sıkılaştırma beklentileri ortasında uğraş edecek”
Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere dolardaki son zayıflıkla altın 1.780 doları test etti. Fakat ANZ Bank stratejistleri, Fed’in daha sıkı para siyasetiyle enflasyonu düşürme taahhüdünün dolarda yarar için yer bıraktığını söylüyor. Stratejistler, görüşlerini şu halde izah ediyor:
ABD’de beklenenden daha düşük gelen enflasyon, dolarda satışları tetikledi. Bu da altını yükseltti. Bununla birlikte, enflasyon, merkez bankasının %2’lik gaye aralığının hayli üzerinde kalmaya devam ediyor. Bu da enflasyon değerli ölçüde yavaşlayana kadar daha fazla sıkılaştırmaya yer bırakıyor. ABD gösterge faizleri artıyor ve Fed’in öbür bir 100 baz puanlık faiz artışı göz önüne alındığında muhtemelen daha da yükselecek. Bu ortada, yavaşlayan ETF çıkışları ve short konumların kapatılmasıyla yatırım talebi istikrar kazanıyor. Ayrıyeten, merkez bankası alımları güçlü kalmaya devam etse de altın için fizikî talep zayıflıyor.