Bir piyasa uzmanına nazaran, en büyük mahzuru olan 10 yıllık Hazine getirileri ile birlikte kıymetli metal yükselmeye başlayabilir. Bu nedenle altın için en güzel düzeyler şimdi gelmedi….
John Feeney: Altın talebinin ana itici güçlerinden biri, enflasyona karşı korunmak
Guardian Vaults iş geliştirme müdürü John Feeney, Kitco News’e verdiği demeçte, kıymetli varsayımlarda bulundu. John Feeney mevzuya yönelik şunları söyledi:
Altın talebinin ana itici güçlerinden biri, enflasyona karşı korunmaktır. Enflasyon ekseriyetle para arzındaki süratli bir artışın akabinde ortaya çıkar. 2020’de gördüğümüz şey tam olarak budur. Geçen yıl global olarak para arzının eşi görülmemiş bir halde genişlemesi…. Bu yıl şimdiye kadar, ABD Hazine getirileri yükselirken, ABD doları üst çıktı ve altın güzel performans göstermedi. Ancak bu, bu korelasyonun altın için kalıcı olduğu manasına gelmiyor. Tahvil getirileri ile altın’ın birebir anda yükselemeyeceğini belirten bir ekonomik yasa yok.
John Feeney: Altın’ın inanılmaz derecede yükselme bahtı olacak
Geriye dönüp bakıldığında, 1970’lerin enflasyonist periyodu altın ve tıpkı anda yükselen 10 yıllık ABD Hazine getirileri açısından öne çıkıyor. John Feeney mevzuya yönelik şunları söyledi:
1972’den 1982’ye kadar, ABD 10Y Hazine tahvillerinin getirisi %6’dan %15’e yükseldi, Federal Rezerv nakit oranı %5’ten %20’ye çıktı ve altın tıpkı vakit diliminde 50 dolardan ONS başına 650 doların üzerine çıktı. Bu, faiz oranlarındaki ve tahvil getirilerindeki çarpıcı artışa karşın, ABD doları cinsinden %1.000’in üzerinde altın getirisi demek… 1970’lerde Lider Nixon, ne kıymetine olursa olsun güçlü ekonomik büyüme ve düşük işsizlik istiyordu ve yükselen enflasyonla ilgilenmiyordu. Para arzındaki keskin sıçrama, kaçak bir enflasyon devrinden evvel gelen şeydi. Yatırımcılar, 1970’lerin altın standardının da sonunu işaret ettiğini ve bunun da fiyatların yükselmesine katkıda bulunduğunu unutamazlar. Şu anda piyasalar altın’ın artan getirilerle negatif korelasyonuna sabitlendi, lakin enflasyon devreye girdikçe devam etmeyecek. Önümüzdeki yıllarda enflasyonun denetimden çıktığını görseydik, bu durumda altın sahibi olma riski neredeyse sıfırdır. Zira bu ortamda inanılmaz derecede yüksek bir yüzde bahtı olacak.
John Feeney, enflasyondaki gecikmenin ana nedeni olarak “paranın hızı”na işaret ediyor
John Feeney’e nazaran, geçen yıl ABD para arzındaki en büyük genişlemeyi gördü. John Feeney, enflasyondaki gecikmenin ana nedeni olarak “paranın hızı”na işaret ediyor. John Feeney hususa yönelik şunları söyledi:
M1 bir yılda 4 trilyon dolardan 16 trilyon dolara yaklaşık %300 arttı ve M2 15.5 trilyon dolardan 19 trilyon dolara yahut %22 ‘ye yükseldi. Lakin enflasyon nerede? Ve Federal Rezerv’in dediği üzere süreksiz mi olacak? Para suratı (el değiştirdiği sürat ve çoklukla toplam talebin bir etkisidir), nakdî teşviklerin birden fazla daha geniş iktisada (veya en alt %90’ına) akmadığı için düşüşe geçti. Bu, Biden’ın teşvik paketi kendisini sistem aracılığıyla sıradan Amerikalıların eline geçirdikçe değişmek üzere. Eğer para suratı nitekim tabana vurdu ve buradan yükselmeye başlarsa, o vakit hepimiz ne olacağıyla çok ilgilenmeliyiz.
“Tahvil piyasası daha yüksek enflasyonla fiyatlanıyor, halbuki altın piyasası o denli değil”
John Feeney, beşerler basılı paranın tamamını harcamaya başladıkça fiyat baskılarının artacağı konusunda uyarıyor. John Feeney mevzuya yönelik şunları söyledi:
İktisat geliştikçe ve beşerler kilitlenmelerden çıktıkça, para arzının suratının artması mantıklı geliyor. Ve son on yıldır TÜFE’de olduğu üzere enflasyonu görmememizin ana nedeni bu. Para arzının suratını gördük. Paranın el değiştirdiği oran 2000 yılından beri düşüyor. Enflasyon, bu yılın sonlarından gelecek yıla, akabinde 2023’e kadar manşetlere girmeye başlayabilir. Şu anda piyasaya baktığımda, tahvil piyasası önümüzdeki birkaç yıl içinde açıkça daha yüksek enflasyonla fiyatlanıyor, halbuki altın piyasası için o denli değil. Önümüzdeki birkaç yıl içinde enflasyonun çarpıcı bir biçimde toparlandığını göreceğiz ve merkez bankalarının bununla çaba etmek için oranları artırması gerektiği noktaya kadar bir sorun haline geleceğini düşünüyorum. Ve enflasyon bir kere yükselmeye başladığında, FED’in beklediğinden daha süratli artabilir ve bu zahmetli olur.
John Feeney: Altın fiyatları beş yılda ikiye katlanabilir! Kısa vadede 1.800 dolar
John Feeney’e nazaran, yatırımcılar bedelli metalleri biriktirmeye başladıkça enflasyon altın için kusursuz oldu. John Feeney hususa yönelik şunları söyledi:
Enflasyonist bir periyotta, doğal olarak yalnızca bir hedge olarak altın’a çok fazla para akışı olacak. 70’lerde gördüğümüz tam olarak bu. Enflasyon dönemindeyseniz, enflasyon altın talebinin bir numaralı itici gücü olabilir. Altın’ın doğal enflasyon oranından çok daha süratli yükselmesini sağlar. Fiyat açısından bakıldığında, altın şu anda 2011’in en yüksek düzeylerinin altında süreç görüyor. Ancak 2011’den beri oluşturulan tüm para açısından, altın buradan basitçe iki katına çıkabilir. Muhtemelen bu, en az beş yıl yahut daha sonra alacak. Kısa vadede altın’ın ONS’unun 1.800 doların üzerinde toparlanmak için enflasyona muhtaçlığı yok. Önümüzdeki birkaç ay içinde enflasyonda büyük bir değişiklik görmeyeceğiz. Fakat altın, çok satıldığı göz önüne alındığında, buradan büsbütün teknik temelde toparlanabilir. Teknik olarak 1.800 dolara kadar geri kazanabilir.