Altın fiyatları, enflasyon baskıları yüksek kalmaya devam etse bile, yatırımcıların ilgisini çekmeden üç ayın en düşük düzeyinde süreç görmeye devam ediyor.
“Altın güçlü rüzgarlarla müsabakaya devam edebilir”
Birçok emtia analisti, 20 yılın en yüksek düzeylerine yakın süreç görmeye devam eden ABD dolarındaki kıymetli yükseliş ivmesiyle karşı karşıya kalırken altının çaba ettiğini söylüyor. Kriptokoin.com olarak bildirdiğimiz üzere ABD doları endeksi, gün içinde 104,856 puan doruğunu görürken, Haziran altın vadeli süreçleri en son, günlük bazda %0,45 düşüşle 1.816 dolardan süreç gördü.
Kimi para ünitesi analistleri ABD dolarındaki eğilimin en azından yazdan evvel değişmesini beklemediği için altın güçlü rüzgarlarla müsabakaya devam edebilir. CIBC Capital Market’in Kuzey Amerika FX stratejisi lideri Bipan Rai, birkaç faktörün önümüzdeki birkaç ay boyunca ABD dolarını desteklemek için hizalandığını söylüyor ve şu açıklamayı yapıyor:
USD muhtemelen önümüzdeki aylarda sağlam bir tabanda kalacak. Bunun temel nedeni, uzun vadeli faiz oranlarının hareket etme biçiminde rastgele bir düşüş görülmemesi ve makro likidite fotoğrafının ‘risksiz’ bir yere işaret etmeye devam etmesi.
Bipan Rai’ye nazaran, Fed esasen hayli şahin ve USD, siyaset ayarlarının daha yavaş adapte olduğu yahut büsbütün farklı olduğu başka para ünitelerine karşı dayanak bulacak.
Bipan Rai: Dolar uzun vadede ivmesini sürdüremeyebilir
Lakin, uzun vadede Bipan Rai, ABD dolarının mevcut ivmesini sürdüremeyeceğini düşünüyor. Analist, mevzuyu açmak için şu değerlendirmeyi yapıyor:
Hala piyasaların Fed için en son faiz oranının nerede fiyatlandırıldığını yine değerlendireceğini öngörüyoruz, bu da öbür ana paralar yetişirken USD’yi biraz savunmada bırakabilir.
ABD dolarını yavaşlatabilecek tek şey…
Geleceğe bakıldığında, Capital Economics’teki para ünitesi analistleri, ABD doları endeksinin (DXY) önümüzdeki aylarda 108’e yükselerek mevcut düzeylerden %3’lük bir karı temsil etmesini bekliyor. Analistler, Federal Rezerv’in agresif para siyaseti planının ABD dolarını desteklemekle kalmadığını, birebir vakitte artan global ekonomik yavaşlama riskinin de dolara sağlam bir satın alma ivmesi sağladığını kaydediyor. Analistler, dolar için şu iddialarda bulunuyor:
On iki aylık yükselişinden sonra bile ABD dolarının temel ‘gerçeğe uygun değerinin’ yalnızca biraz üzerinde olduğunu kestirim ediyoruz. Ayrıyeten riskler istikrarının dolar lehine sağlam bir formda çarpık olduğunu düşünüyoruz. Global iktisadın zati olumsuz olan iddialarımızdan bile daha fazla yavaşlaması durumunda, Fed sıkılaştırma döngüsünü gevşetse bile inançlı liman talebi arttıkça doların muhtemelen daha da yükseleceğini gösteriyor.
Capital Economics, ABD dolarını yavaşlatabilecek tek şeyin global iktisatta bir toparlanma ve büyüme ile enflasyon ortasındaki istikrarın güzelleşmesi olacağını söylüyor. Bununla birlikte analistler, “Bu, en erken 2023 yılına kadar gerçekçi bir beklenti üzere görünmüyor” diyor.
“Bu durum altın piyasasında ağır bir satışı önleyebilir”
ABD doları altın için şiddetli bir ortam yaratsa da emtia analistleri şimdi pahalı metalden vazgeçmeye hazır değil. Birçok analist, altının başka varlıklara kıyasla epeyce uygun durumda kalmaya devam ettiğini belirtiyor. Altın yıl içinde nispeten değişmeden kalırken, S&P 500 kabaca %17 düştü. Metals Focus analistleri Perşembe günü yayınlanan bir notta, şu değerlendirmeyi yapıyor:
Birçok ana akım yatırımcı için altın tutmayı haklı kılan birkaç faktör, önümüzdeki aylarda çıkışların ölçeğini sınırlayacak. Son satışları takiben bile, öz sermaye değerlemeleri tarihi standartlara nazaran hala yüksek. Tüm bu faktörler, kurumsal yatırımcıları belirsizliklere karşı bir tedbir olarak mevcut altın konumlarını müdafaaya teşvik etmeli. Bu da altın piyasasında ağır bir satışı önleyebilir.