ABD iktisadının Ekim ayında beklenenden daha fazla istihdam yarattı. Buna karşın altın, sert bir hareketle 1.670 dolar düzeyinin üzerine çıkmayı başardı. Birtakım piyasa analistlerine nazaran, kritik bir resesyon belirtisi kırk yılın en yüksek düzeyine ulaştığı için altın Fed’in agresif faiz oranı duruşundan artık korkmuyor.
“Resesyon tehdidi altın fiyatlarını desteklemeye devam edecek”
Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere altın fiyatları, ABD NFP verisi sonrası kıymetli bir ivme görüyor. Bu, birebir vakitte Federal Rezerv’in faiz oranlarını sıkılaştırmada son kere bu kadar agresif olduğu 1980’lerden bu yana en kayda kıymet getiri eğrisi bilakis çevrilmesi.
Aralık altın vadeli süreçleri en son, gün için %2,84 artışla 1.677 dolardan süreç gördü. Fiyatın 1.621 dolara yakın geçen ayın en düşük düzeyinin üzerinde kritik dayanağı tutmayı başarması, altın piyasasına da yardımcı oluyor. Pek çok ekonomist, randıman eğrisinin aksine çevrilmesinin her vakit bir sakinlikten evvel geldiğini belirtiyor. Saxo Bank emtia stratejisi lideri Ole Hansen, şu değerlendirmeyi yapıyor:
Resesyon tehdidi 40 yılın en yüksek düzeyinde. Bu isim altın fiyatlarını desteklemeye devam edecek.
“Bu ortam sarı metal için üst istikametli olacak”
Piyasalar, Federal Rezerv’in 2023 yılına kadar agresif bir formda faiz oranlarını yükseltmesini beklemeye devam ediyor. Bununla birlikte, Hansen, sakinlik tehdidi gerçekleştikçe bu beklentilerin muhtemelen süratle değişeceğini söylüyor. Bu bağlamda stratejist, şu açıklamayı yapıyor:
Yatırımcılar, Fed’in enflasyonu %2 gayesine geri getiremeyeceğini çarçabuk anlayacak. %4 ile %5 ortasında daha yavaş bir ekonomik büyüme ve enflasyon görmeyi bekliyoruz. Bu ortam altın için üst istikametli olacak.
“Bu dehşet büyüdükçe altın çok daha cazip hale geliyor”
Bu ortada, Dünya Altın Kurulu, üçüncü çeyrekte global fizikî altın talebinin %28 arttığını açıkladı. Bunun akabinde geçtiğimiz hafta piyasada boğa hissiyatı sessizce yükseliyor. Raporda, güçlü ferdi talebin yanı sıra, merkez bankalarının Temmuz ve Eylül ayları ortasında yaklaşık 400 ton altın satın aldığı kaydedildi.
Kıymetli metal piyasasının güçlü ferdi talebi görmesine karşın, analistlere nazaran yatırımcıların talebinin taban olması fiyatlar üzerinde kısa vadeli en büyük tesire sahip oldu. Fakat analistler, yatırımcı dehşet hissiyatındaki artışın altın için yenilenen inançlı liman talebini tetikleyeceğini söylüyorlar. Abrdn’de ETF Yatırım Stratejisi yöneticisi Bob Minter, şu yorumu yapıyor:
Bu iktisatta endişelenecek şeyler bulmak için çok fazla bakmanıza gerek yok. Ayrıyeten, bu endişe büyüdükçe altın çok daha cazibeli hale geliyor.
“Bu, altını üst istikametli bir boğa eğilimine sokacak”
Altın, Cuma günü birtakım kıymetli kazanımlar elde etmesine karşın, analistler hala yapılması gereken kimi işler olduğuna dikkat çekiyor. Ole Hansen, altının tabanı çizdiğini ve artık yatırımcıların fiyatların ne kadar yükselebileceğini görmeleri gerektiğini söylüyor. Buna ilaveten Hansen, şu düzeylere dikkat çekiyor:
Fiyatların 1.675 dolardan birinci takviyenin üzerine çıktığını görmek istiyorum. Lakin en son amaç 1.730 dolar civarında. Fiyatlar 1.735 doların üzerine çıkabilirse, inançla tabanı görebiliriz. Bu, altını üst istikametli bir boğa eğilimine sokacak.
“Fed, agresif para siyaseti duruşunu sürdürmeye devam edecek”
Cuma günü, Çalışma İstatistikleri Ofisi geçen ay 261.000 iş yaratıldığını söyledi. Datalar, ekonomistlerin 197.000 civarında iş kazanımı öngördüklerini kıymetli ölçüde aştı. Manşet istihdam sayısı beklenenden daha güçlüyken, işsizlik oranı beklentilerin altında kaldı ve Eylül ayındaki %3,5’ten %3,7’ye yükseldi. Konsensüs varsayımlarına nazaran, ekonomistler %3,6’ya yükseliş bekliyorlardı.
Altın piyasası, ons başına 1.670 doların üstünde sağlam yararlar elde etmeyi başardı. Rapor, sağlam istihdam kazanımlarının yanı sıra, fiyatların beklenenden daha fazla artmaya devam ettiğini ortaya koydu. Ayrıyeten rapor, Ağustos ve Eylül istihdam datalarında karışık revizyon kaydetti.
Bazı ekonomistlere nazaran, işgücü piyasasındaki dirençli güç, Fed’i agresif para siyaseti duruşunu sürdürmeye zorlayacak. Piyasalar, Fed’in Aralık ayında faiz oranlarını ya 50 ya da 75 baz puan artıracağı konusunda hala %50/50 talih görüyor. Lakin, avantaj biraz değişti ve 75 bps’lik bir harekete geçti. CIBC’de kıdemli ekonomist Katherine Judge, şu değerlendirmeyi yapıyor:
Fed, işgücü piyasasında bir soğuma belirtileri arıyor. Ekim dataları bu cephede pek bir şey sağlamadı. Bugünkü datalar, Kasım bilgileri işgücü piyasası şartlarında besbelli bir bozulma göstermediği sürece, Aralık FOMC’deki bir öteki büyük oranlı faiz artışını hala haklı çıkarıyor.