Cuma günü yatırımcıların yüzünü buruşturması, işgücü piyasasının sağlığına ilişkin taze verilerin Federal Rezerv’in gelecek ay faiz oranlarında bir başka tampon artışı yapmasının yolunu açmasıyla, şirketler için maliyetlerin artması ve hisse senedi fiyatları üzerinde baskı oluşmasıyla arttı.
S&P 500, teknoloji hisseleri gibi faiz oranlarına duyarlı sektörlerin etkisiyle Cuma günü yaklaşık yüzde 3 düştü. Faiz oranlarının gelecekteki yolunun göstergesi olan devlet tahvili getirileri yükseldi ve dolar güçlendi.
Çalışma Bakanlığı Cuma günü erken saatlerde yaptığı açıklamada, Amerikalı işverenlerin Ağustos ayındaki 315.000’den Eylül ayında 263.000 iş eklediğini söyledi. İşe alımlardaki hafif yavaşlama, Fed’in ekonomiyi soğutma ve enflasyonu düşürme çabalarının etkili olduğuna dair bir başka sinyal sunarken, işsizlik oranının yüzde 3,7’den yüzde 3,5’e düşmesiyle dengelendi ve işgücü piyasasının devam ettiği hissini güçlendirdi. güçlü.
Tipik olarak ekonomik gücün bir işareti, şu anda esnek bir işgücü piyasası yatırımcılar için kötü bir haber çünkü Fed’in faiz oranlarını halihazırda sahip olduğundan daha fazla artırması gerektiğine işaret ediyor. Daha yüksek oranlar, şirketler için maliyetleri yükselterek hisse senedi fiyatları üzerinde baskı oluşturuyor.
BMO Capital Markets faiz oranı stratejisti Ian Lyngen, “Bu noktada piyasa, Fed’in gözünü kırpması için herhangi bir neden arıyor” dedi. “Bu rapor bize vermedi.”
Yatırım Dünyası Kapsamımız
Hisse senedi ve tahvil piyasalarının bu yılki düşüşü sancılı oldu ve gelecekte bizi neyin beklediğini tahmin etmek zor.
- Tahviller İçin Kötü Bir Yıl : Bu, tahviller için en azından 1926’dan bu yana – ve belki de yüzyıllardır – en yıkıcı zaman oldu. Ancak hasarın çoğu zaten geride kaldı.
- Uyumsuz Görünümler: Bazı yatırımcılar, Federal Rezerv’in yüksek işsizlik riski olmadan enflasyonu nasıl düşürebileceğini anlamıyor. Fed daha iyimser görünüyor.
- Fırtınayı Yıkmak: Hisse senedi ve tahvil piyasalarındaki bozgun, özellikle üniversite, emeklilik veya yeni bir ev için ödeme yapan insanlar için zorlu oldu. İşte bazı tavsiyeler.
- Üniversite Tasarrufları: Hisse senedi ve tahvil piyasaları sallanırken, 529 plan alt üst oluyor. Bir aile ne yapmalı? Herkese uyan tek bir cevap yok, ancak seçenekleriniz var.
Politika yapıcılar, Fed’in enflasyonla mücadelesinin neredeyse sona erdiği yönündeki piyasa beklentilerine karşı uyarıda bulunarak, Cuma günkü veri açıklamasına giden süreçte acil bir politika değişikliği beklentisini çoktan azaltmıştı. Yatırımcılar için yeni rakamlar, kendilerine zaten söylenenleri doğruladı.
Yetkililer Kasım ayında toplandığında Fed’in faiz oranlarını ne kadar artıracağına dair piyasa beklentileri, üç çeyrek puanlık bir artış daha öngörerek yukarı doğru itti. Böyle bir artış, kısa bir süre önce alışılmadık derecede büyük olarak görülüyordu, ancak Fed, oranları Kasım ayında bu kadar artırırsa, bu yıl dördüncü kez yapmış olacak.
National Alliance Securities’in uluslararası sabit getirili başkanı Andrew Brenner, başka bir agresif Fed faiz artırımına ilişkin tahminler hakkında, “Fed’in yapacağı şeyin bu olduğunu söyleyebilirim,” dedi. Politika yapıcıların yolunu değiştirmek için önümüzdeki hafta en son veri yayınlandığında tüketici fiyatlarında önemli bir yavaşlama olacağını da sözlerine ekledi. “Bu noktada onları caydıracak bir şey görmüyorum.”
Fed, bu yıl dünyadaki diğer merkez bankalarının yanı sıra faiz oranlarını hızla artırdı. Hepsi, salgının başlamasından sonra ekonomilerin yeniden açılmasından kaynaklanan ve Rusya’nın Ukrayna’yı işgalinden sonra yükselen enerji fiyatlarıyla güçlenen yüksek enflasyonla mücadele ediyor.
Yatırımcılar arasındaki fikir birliği, faiz oranlarının yıl sonundan önce 1,25 puan daha artması ve Fed politika yapıcılarının tahminleriyle uyumlu olarak gelecek yıl yüzde 4,6 civarında zirveye ulaşması yönünde. Ancak yatırımcılar, düşen enflasyonun yanı sıra ekonomik bir yavaşlamanın, merkez bankasının 2023’ün sonundan önce, yani Fed yetkililerinin muhtemelen söylediğinden daha erken bir zamanda faiz oranlarını düşürmeye başlamasına neden olabileceğine dair bahse girmeye devam ediyor.
Endişe, daha sürdürülebilir bir yüksek faiz oranları döneminin finansal sistemi istikrarsızlaştırarak, geçen ay İngiliz devlet tahvili piyasalarında şok dalgaları yaratan kırbaçlı fiyat hareketlerine yol açabileceği yönünde.
Morgan Stanley’in ABD baş ekonomisti Ellen Zentner, Fed’in “yavaşlamak istediğini” söyledi. “Bu hızda çok uzun süre gitmek tehlikeli. Ancak bu raporun, Kasım ayında başka bir büyük çaplı zam yapacaklarının bir başka kanıtı olduğunu düşünüyorum.”
Yatırımcılar, gelecek hafta üçüncü çeyreğe ilişkin üç aylık kazanç raporları artarken, yüksek faiz oranlarının şirket kârlarını nasıl etkilediğine dair daha net işaretler bekliyor olacak.
Cuma günkü düşüşe rağmen, Pazartesi ve Salı günlerindeki bir ralli, S&P 500’ü üst üste üç haftalık kayıpların ardından haftalık yaklaşık yüzde 1,5’lik bir kazanç yolunda bıraktı. Endeks, yıl için yüzde 20’den fazla düşük kalmaya devam ediyor.
Diğer yandan Cuma günü, Avrupa’da Stoxx 600 endeksi yüzde 1,2, Japonya’da Topix yüzde 0,8 ve Çin’de CSI 300 yüzde 0,6 düştü.