Altın piyasası, yatırımcıların çok agresif bir Federal Rezerv beklentilerini yıl sonuna kadar yenilemeleriyle, Ekim ayı tepelerinden yaklaşık 90 dolar düşüşle haftayı kapattı. Analistler, altının görünümü konusunda çok da optimist değil.
“Bu altın için tehlikeli olmaya başladı”
Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere, 10 yıllık ABD Hazine getirileri Cuma günü %4’ün üzerine çıktı. ABD doları endeksi (DXY), bu haftanın makro bilgilerinin Fed’den bir pivot yerine daha fazla faiz artırımına yönelik görüşü pekiştirmesinin akabinde 20 yılın en yüksek düzeylerine yaklaştı. Buna karşılık altın, 1.650 dolar düzeyinin altına düştü. Aralık Comex altın vadeli süreçleri ise haftayı %1,74 düşüşle 1.647,80 dolardan kapattı. OANDA kıdemli piyasa analisti Edward Moya, şu değerlendirmeyi yapıyor:
Bu altın için tehlikeli olmaya başladı. Piyasa, doların gücüyle rahatlama göstermiyor. Bunu bu kadar zorlaştıran şey, Japon yenini Asya krizi ve İngiliz sterlini’nin, piyasa finansal istikrar riskleriyle uğraşırken, daha düşük düzeylerde görmesi.
“Bu durum, altın görünümü için bir oyun değiştirici olacak”
Bu ortada, siyaset açısından, ABD yetkililerinin yakında müdahale etmesi pek mümkün değil. Bu da dolar rallisinin devam etmesine müsaade veriyor. Bu hafta ABD Hazine Bakanı Janet Yellen, dolar rallisine onay verdi. Bu yüzden, sarı metal şimdilik tehlikeli bir durumda kalmaya devam ediyor. Edward Moya, mevzu hakkında şu açıklamayı yapıyor:
Doların inançlı liman akışlarından ve Fed’in faiz artırımı beklentilerinden vazgeçeceği bir ortama bakıyoruz. İşleri daha da kötüleştiren, değişen Fed görünümü. Enflasyon daha yapışkan olduğunu kanıtlıyor. Piyasalar yavaş yavaş Fed’in faiz artırımı beklentilerini artıracak. Ve bu benim açımdan altın görünümü için bir oyun değiştirici.
“Sarı metal için bu uygun bir haber değil”
CME FedWatch Tool‘a nazaran, 75 bps’lik artış ihtimali Kasım’da %99,7. Ayrıyeten, Aralık’ta 50 bps’lik artışa %74’lük talih veriyor. Muhtemelen Şubat ve Mart ayında bir dizi daha küçük faiz artırımı ihtimali de var.
Edward Moya, bir hafta içinde, piyasanın tepe görmeden evvel 125 baz puanlık artışlar fiyatlandırmasından artık 175 baz puanlık artış arayışına geçtiğini söylüyor. Bu yüzden, “Faiz getirmeyen altın için bu düzgün bir haber değil” diyor.
“Fed’in agresif aksiyonları, altın için daha fazla oynaklık yaratacak”
TD Securities’in global emtia stratejisi lideri Bart Melek, Fed’in daha agresif aksiyonlarının öngörülebilir gelecekte altın için daha fazla oynaklık yaratacağını tasdik ediyor. Perşembe günkü TÜFE dataları, enflasyonun beklentilerin üzerinde olmaya devam ettiğini gösterdi. Ayrıyeten, çekirdek enflasyonun yükselmeye devam ettiğini ortaya koydu. Melek, açıklamasına şu tarafta devam ediyor:
Bu nedenle, Fed, enflasyonu denetim etmek için ne gerekiyorsa yapmaya istekli olduğu izlenimini vermek zorunda kalacak. İleriye dönük eğriye bakıldığında, piyasa Mart ayına kadar neredeyse %5 fiyatlıyor.
“Altın, bu agresif hareketler karşısında toparlanamayacak”
RJO Futures kıdemli piyasa stratejisti Frank Cholly, Fed’den gelen iletinin altının elde ettiği rastgele bir ralliyi sürdürmesine müsaade vermeyeceği konusunda uyarıyor. Ve altının geçen hafta 1.740 doların üzerine çıkamaması, gelecekteki fiyat hareketi için bir öbür olumsuz işaret. Cholly, görüşlerini şu biçimde izah ediyor:
Fed’in daha büyük faiz artışları için yeri var. Altın bu agresif hareketler karşısında toparlanamayacak. 1.600 doları alıp alamayacağımız değerli bir olay. Eylül ayının en düşük düzeylerini yine test etmemiz mümkün.
İzlenecek takviye seviyeleri
Bart Melek, altının bir sonraki takviye düzeyinin 1.615 dolar olduğunu söylüyor. Gerisinde 1.580 dolar geldiğini kaydediyor. Direnç ise 1.700 dolar, 1.707 dolar ve 1.711 dolar civarında duruyor. Altın 2019’dan bu yana 1.600 doların altında çok fazla vakit harcamadı. Bu da birtakım analistleri altının bu düzeyin altına düşerse, daha sert düşeceği konusunda endişelendiriyor. Edward Moya, bu bahiste şu açıklamayı yapıyor:
1.620 doları kırarsak, muhtemelen bizi 1.600 dolara götürür. 1.600 doların altına düşersek ve bu bir katalizöre bağlı olursa, bunu savunacak çok fazla insan yok. Durumları sallamak için son bir büyük atılım görmemiz mümkün. 2019’dan bu yana 1.600 doların altında pek çok dayanak düzeyi testi yapılmadı. Muhtemelen 1.565 dolara gideriz.
Edward Moya, önümüzdeki hafta rastgele bir olumsuz makro haberin altının lehine çalışabileceğini söylüyor. Bu durumun, 1.675 dolardaki birinci direnç düzeyine işaret ettiğini ekliyor. Moya, mevzuyu şöyle açıyor:
Fed’in bölgesel anketlerini karamsar almaya devam edersek ve konut piyasası daha fazla soğuma belirtileri gösterirse, bu, Fed’in sıkılaştırma ile ne kadar ileri gidebileceği konusunda gerçek fiyatlandırmaya yakın olduğumuz argümanını destekleyecektir. Beyond Meat’in yaptığı üzere daha fazla işten çıkarma ilan eden şirketleri de görmemiz gerekiyor. Makûs haber, altın için düzgün haber.
Gelecek haftanın makro verileri
- Pazartesi: NY Empire State İmalat Endeksi
- Salı: ABD Sanayi Üretimi
- Çarşamba: ABD İnşaat Müsaadeleri, Konut Başlangıçları
- Perşembe: ABD Birinci İşsizlik Müracaatları, Philadelphia Fed İmalat Endeksi, ABD Mevcut Konut Satışları