Bitcoin (BTC), genel itibariyle tarihinin en çalkantılı yıllardan birini geride bırakıyor. Bu yazıda, 2022’nin geniş özetine, gelişmelerin etrafa tesirlerine ve Bitcoin fiyatı için 2023’e yönelik iddialara detaylarıyla hakim olacaksınız.
Bitcoin yol haritası ve dokuz tahmin
2022’de kripto para piyasasında pek çok farklı gelişme oldu. Bu yüzden yıl boyunca Bitcoin fiyatının süratle düşmesine neden olan üç ana olayı süratlice özetleyelim. 2022’de yatırımcıları hazırlıksız yakalayan üç ana olay şunlardır:
- Bitcoin fiyatı, boğa koşusunun sona erdiğinin sinyalini veriyor. BTC, 8 Kasım 2021’de ATH düzeyi olan 68.997,75 dolara ulaştı. Lakin, 24 Ocak’ta haftalık vakit diliminde 32.995 dolara düşerek piyasa yapısını kökten değiştirdi. Bu hareket bir ayı piyasasının başladığını doğruladı.
- Terra-Luna-3AC çöküşü. Bitcoin fiyatı düşerken, bunu Mayıs ayında algoritmik stablecoin Terra’nın çöküşü izledi. Bu atılım, BTC’nin piyasa pahasının %30’unu iki haftadan kısa bir mühlet içinde kaybetmesine neden oldu. Bu ani piyasa çöküşünün bir sonucu olarak, çok kaldıraçlı kripto hedge fonu Three Arrows Capital (3AC) vakitsiz bir düşüşle karşı karşıya kaldı. Bu da piyasayı kabaca 30.000 dolardan 17.600 dolara düşürdü.
- FTX fiyaskosu: Kripto piyasasının en taze yarası FTX iflasıdır. Sam Bankman-Fried’in imparatorluğunun çöküşü, rakibi ve Binance’in kurucusu olan rakibi CZ’nin ellerinde gerçekleşti.
Bu üç olayın sonucunda, BTC fiyatı ATH düzeyi 68.997,75 dolardan %77,57 düştü. Bu değerli sonuçlara karşın, 9 Kasım’da yükseliş eğilimi göstermeye başladı. Öyleyse, öncü kripto tekniklerinin nasıl göründüğüne süratlice bir göz atalım.
Bitcoin fiyatı, kısa vadeli yükseliş görünümüne işaret ediyor
Bitcoin fiyatı, 9 Kasım’daki üç günlük grafikte yükseliş sapması gösterdi. O vakitten beri bu vakit diliminde yükseliş gösteriyor. Bu kurulumdan fiyatı %19 yükseldi. Daha sonra 18.400 dolarda lokal bir tepe yaptı. İleriye dönük olarak, Bitcoin fiyatının üç görünümü var:
- Kabaca 19.300 dolarda lokal bir tepe. Akabinde bir makro taban oluşturmak için daha düşük bir düzeye geri dönüş.
- 25.000 ve 28.000 dolar dirençlerine ulaşmak için 19.000 – 20.000 dolar ortasındaki pürüzün aşılması.
- Düşüş devam eder ve 11.898 dolar ile 9.453 dolar ortasında bir makro taban görürüz.
Bitcoin madencilerinin durumu
Tekniklere çok fazla girmeden evvel, esasen Bitcoin ağının bel kemiği olan madencilere süratlice göz atalım. Kripto kışı nedeniyle madenciler halihazırda iki büyük kapitülasyona maruz kaldılar. Birincisi Haziran’dan Ağustos’a kadardı. İkincisi Kasım ayı sonunda başladı ve hala devam ediyor. Tarihi madenci kapitülasyonlarına ve Bitcoin fiyat tabanlarına bakılırsa, mevcut döngünün tabanı köşede olmalı.
Zorluktaki son düşüş, Bitcoin madenciliği sanayisindeki büyük isimlerden biri olan Argo Blockchain’in düştüğü vakte denk geliyor. Bunun bir sonucu olarak, madencilik zorluğunda büyük bir düşüşle tıpkı vakte denk gelen 9 Aralık’ta İngiltere ve AND borsalarında ARBK süreçleri askıya alındı.
Madencilik zorluğundaki bu düşüş madencilerin üzerindeki baskıyı biraz azalttı. Lakin tıpkı vakitte teslimiyet dalgalarının devamına da işaret etti. Münasebetiyle, süratli bir düşüş trendi, Bitcoin fiyatı için mümkünlük alanının dışında değil.
Madenci rezervi indikatörü, bu iştirakçiler tarafından tutulan BTC sayısına ait bir kestirim sağlıyor. Şu anda yaklaşık 30 milyar dolar pahasında 1,84 milyon BTC civarında seyrediyor. Bu nedenle, madencilerin karşılaştığı sorunun devam etmesi, daha fazla satış baskısı oluşturarak Bitcoin fiyatının daha da düşmesine neden olabilir.
On-chain metrikler, Bitcoin için rahatlama işareti veriyor
Kapitülasyon mümkünlüğünü belirleyen birinci ve tahminen de en kıymetli on-chain metrik, 365 günlük Piyasa Kıymetinden Gerçekleşen Pahaya (MVRV) indikatörüdür. Bu metrik, geçen yıl BTC satın alan yatırımcıların ortalama kar/zararını belirlemek için kullanılır. Geçmiş bilgilere nazaran, BTC için taban, MVRV bedeli -%40’ın altına düştüğünde gerçekleşti.
Haziran’daki özgür düşüş ve Kasım’daki ani kaza, 365 günlük MVRV’nin -2020 düzeyine denk gelen -%45’e ulaşmasına neden oldu. Bununla birlikte, on-chain metrik, 2018 ve 2014 düzeylerinden hala çok uzakta. Bu datalar, ileride Bitcoin fiyatı için küçük bir düşüş trendinin mümkün olabileceğini gösteriyor.
Balinalar ve birikim modelleri, Bitcoin fiyatının tabanı görüp görmediğini belirlemek için kıymetlidir. Tarihi datalar, 100 ila 10.000 BTC tutan adreslerin Bitcoin fiyatı üzerinde tesirli olduğunu gösteriyor. Bu adreslerin sayısı geçen ay 15.662’den 15.989’a yükseldi. Böylelikle 327 yeni adres ağa katıldı. Bu yatırımcıların en son etkin olduğu Şubat ayında adres sayısı 274 artarak 15.870’ten 15.596’ya yükseldi. Bu hareketi, Bitcoin fiyatının kabaca 37.400 dolardan 47.050 dolara 10.000 dolarlık bir artış izlemesi takip etti.
Bir öteki enteresan data noktası, bu adreslerin 15.777’den 16.150’ye yükseldiği ve 373 yeni adresin eklendiğini gösteren Eylül ve Kasım 2021 ortasındaydı. Bu yükselişin akabinde, Bitcoin fiyatı 40.700 dolardan 66.971’e yükseldi. Akabinde ATH düzeyine ulaştı. Tarih tekerrür ederse, balinaların bu son birikimi Bitcoin fiyatında süratli bir ayı piyasası rallisini tetikleyecek. Bu hareket, Şubat ayında olduğu üzere BTC enflasyonlarının 10.000 dolar olduğunu varsayarsak, 28.000 doların tekrar test edilmesi manasına geliyor.
Balinalar ve stablecoin’ler
BTC birikimi değerli olsa da, Bitcoin fiyatında bir ralli mümkünlüğünü belirlemek ve yük eklemek için stablecoin tutan balinaların varlığı daha değerlidir. Bu gayeyle, 100.000 ile 10.000.000 dolar ortasında stablecoin bulunduran adreslerin sayısına göz tralım. Kelam konusu tokenler Tether US (USDT), DAI, USD Coin (USDC) ve Binance USD’yi (BUSD) içeriyor.
Aşağıdaki grafikte görüldüğü üzere, 100.000-10.000.000 dolar tutan USDC ve BUSD balina adresleri, Kasım ayının birinci haftasında FTX’in birinci çöküşünden sonra varlıklarını artırmaya başladı. USDT ve DAI için bu adresler Aralık ayının birinci haftasında birikmeye başladı. Açıkçası, bu balinalar yağmurlu bir gün için birikiyor. Sonuç olarak, Bitcoin’in 9.500 dolara muhtemel bir düşüşü, yeni döngü için kusursuz bir başlangıç olacak.
Kripto madenciliği, 2023’te BTC tutmanın yenilikçi bir yolunu sunuyor
Kripto para madenciliği, S9 ASIC madencisi ile 2016’nın ortasından bu yana patlayıcı bir halde yükseldi. Delil, 2009’dan beri madencilik teçhizatlarının Tera Hash başına Joule güzelleştirmesi. Kripto madenciliği ekipmanı, son sekiz yılda %4,237 daha verimli hale geldi.
Bitcoin hash rate, Kasım 2022’de ATH düzeyi olan 272 milyon TH/s’ye ulaştı. Bu, Ekim 2018’deki hash oranına kıyasla %400’lük bir artış.
Luxor havuzundan Ethan Vera, diğer bir madenci kapitülasyon dalgası olursa, Antminer S19XP’nin fiyatının mantıksız bir formda yükseleceğini belirtti. Daha eski teçhizatlara sahip daha fazla madenci kârsız hale geldikçe, yükseltme yapmak isteyeceklerdir. Bu da en son S19XP’yi satın almak için bir sermaye akışına neden olacak. Böylelikle fiyatının artmasına neden olacak.
Vera, bir madencinin hash rate ünitesi başına kazandığı dolar gelirini belirlemek için kullanılan bir metrik olan hash fiyatının %20 düşmesi durumunda bunun bir talep yaratacağını detaylarıyla açıklıyor. Blockware Intelligence’a nazaran, S19XP için BTC başına 20.000 dolar olarak hesaplanan hash fiyatı 0,09 dolardır. Sahibine olumlu nakit akışı sağlamanın yanı sıra, madencinin piyasa kıymeti artacak. Bitcoin fiyatının mevcut pozisyonundan daha da düşmesi durumunda onu yenilikçi bir muhafaza haline getirecektir.
Tüm bu tarafları göz önünde bulundurarak, Bitcoin fiyatına ve 11 yıllık geçmişine bir sefer daha göz atalım.
Bitcoin fiyatı, logaritmik regresyon, piyasa tabanları ve 2023 amaç seviyeleri
Son 11 yıllık Bitcoin fiyat geçmişine logaritmik regresyon uygulanırsa, değişik bir model ortaya çıkıyor. Grafikte görüldüğü üzere BTC, bir birikimle başlayan ve akabinde trendin aksine döndüğü yeşil bantlara girerken taban yapıyor.
Şimdiye kadar, 3. döngü hariç, BTC için tüm döngüler yeşil bantların üzerinde yahut etrafında tabana vurdu. Şu anda, Bitcoin fiyatı regresyon çizgisinin orta bandında yer alıyor. Bu da tabana yakın olabileceğini gösteriyor. Bununla birlikte, büyük kriptonun daha aşağı kayması ve regresyonun üçüncü bandını etiketlemesi ihtimali de var.
Regresyon çizgilerine daha yakından bakıldığında, alt bandın kabaca 11.898 dolarda mevcut olduğu ve bunun da teknik açıdan görülen iddiayla örtüştüğü görülüyor. 2023’teki bir sonraki koşu için gayeleri varsayım etmek için, bu döngünün 11.898 dolarda mahallî bir taban oluşturduktan sonra aksine döndüğünü varsayalım. Fibonacci Düzeltme aracını tüm vakitlerin en yüksek düzeyinden üstte belirtilen tabana kadar kullanmak birkaç değerli gayesi ortaya çıkarır:
Bitcoin ayı piyasası düzeltmesinin orta noktası olan 28.092 dolar, birebir vakitte makalenin başında teknik açıdan iddia edilen düzeylerle de örtüşüyor. Bitcoin fiyatı için 2023’ün ortalarında 28.000 ila 30.000 dolar aralığının oluşması olası. Negatif %27 ve %62 geri çekilme düzeylerinin sonucu olan potansiyel tüm vakitlerin en yüksek düzeyleri olan 112.090,32 ve 210.252,31 dolar. Bu amaçlar için vakit çerçevesi 2023’ün sonları ve 2024’tür.
Yani 5. döngü Bitcoin fiyatı şimdiden etkileyici bir yükseliş eğilimi göstermeye başladı. Kriptokoin.com olarak aktardığımız Goldman Sachs devler, karşı olmalarına karşın 100,000 dolarlık fiyat varsayımlarını şimdiki tutuyor
2023 için dokuz Bitcoin tahmini
FXStreet analistlerinden Akash Girimath, üstte sağladığı 2022 görünümünden sonra yeni yıl için kestirimlerini 9 başlıkla derliyor:
- Madencilerin neden olduğu yahut klâsik finans alanının serpintilerinden kaynaklanan son bir kapitülasyon dalgası bekleyin.
- Bu aşağı istikametli hareket, Bitcoin fiyatını 9.500 doların altına çekecek. Lakin teknikler ve on-chain metrikler son derece olumlu görünmeye başladığından, küçük sapma uzun vadede kıymetli olmayacak.
- Mevcut düzeyden 9.500 dolara ortalama dolar maliyeti (BTC daha da düşerse), tabanı yakalamaya çalışmak yerine ona gitmenin en âlâ yoludur.
- Enflasyon düşerken faiz artırımlarında daha fazla yavaşlama bekliyoruz.
- ABD Merkez Bankası para basarak ekonomiyi canlandırabilir. Bu gelişme, daha fazla yatırımcıyı borç almaya çekerek pay senetleri ve kripto piyasalarında diğer bir rallinin başlamasını tetikleyebilir.
- Rusya-Ukrayna bir sonuca yahut ateşkese varacak. Bir sonraki adım, Bitcoin madenciliği ile ilgili siyasetleri bilakis çevirerek madenciliği politik olarak daha kabul edilebilir hale getirmeyi içerebilir.
- Brezilya ve başka Güney Amerika ülkeleri, kripto dostu düzenlemeler uygulayacak ve kripto piyasasının büyümesi için inançlı bir sığınak haline gelecek.
- Piyasa sürat kazandıkça, daha fazla yatırımcı ve daha fazla sermaye çekerek toplam kripto piyasası kapitalizasyonunu 6 trilyon dolara ve daha yükseğe çıkaracak.
- Kripto alanının Ethereum, ZK-snark teknolojisi ve Web3 kısmı ile büyük gelişmeler yaşanacak.