Borsa, hızlı büyüyen teknoloji şirketlerine bayılır – ta ki aniden bayılana kadar. Ve bu yıl olduğu gibi ruh hali değiştiğinde, borsanın acımasızlığı muhteşem bir şekilde sergileniyor.
Eskiden Facebook olarak bilinen, arketipsel sosyal ağ olan Meta’ya ne olduğunu bir düşünün. Kazançları azaldı ve işçi çıkarmaya başladı. Sadece bir yıl önce 1 trilyon dolar değerinde olan şirket, borsa değerinin yaklaşık dörtte üçünü kaybetti. Meta’nın sorunları kendine özgü, ancak aynı zamanda, öfkeli bir enflasyon, yükselen faiz oranları ve düşen varlık fiyatları çağında hemen hemen tüm teknoloji şirketlerine yatırım yapma uygulamasıyla ilgili uyarıcı bir hikaye.
Nakit ucuzken muhteşem görünen yatırımlar cazibesini büyük ölçüde yitirdi. Federal Rezerv sadece faiz oranlarını artırmıyor. Şimdi onları uzun süre yüksek seviyelerde tutmayı vaat ediyor – bu da bir durgunluğu daha olası hale getiriyor.
Bu çetin koşullar devam ettiği sürece, borsanın uzun kuluçka dönemleri olan girişimci vizyonlar için muhtemelen bir yıl öncesine göre çok daha az iştahı olacaktır. Yatırımcılar Meta’ya sırt çevirdi, ancak aralarında Apple, Amazon, Alphabet (Google’ın ana şirketi), Microsoft, Netflix, Uber ve Nvidia’nın da bulunduğu çok çeşitli teknoloji şirketleri de değişen şiddet derecelerinde piyasa cezalarına maruz kaldı.
Geniş borsa varlıklarına sahip herkesin teknoloji hisseleri var ve bunlar geçen yıl piyasanın kazançlarının çoğunu oluşturdu. Ancak şimdi, teknoloji stoklarındaki düşüşler genel piyasayı aşağı çekti. Apple, Google, Microsoft ve Nvidia’yı içeren tek başına bilgi teknolojisi sektörü, bu yılın Ekim ayına kadar tüm S&P 500’deki düşüşün yüzde 44’ünü oluşturdu. Ancak bu, teknolojinin bu yıl pazar üzerindeki olumsuz etkisini hafife alıyor.
S&P 500’de iletişim hizmetleri hisseleri olarak sınıflandırılan Meta, Alphabet ve Netflix; Amazon, Uber ve Tesla, tüketici takdirine bağlı kategoridedir. Her biri benzersizdir, ancak ortak tabirle – hepsi teknoloji hisseleridir ve bu kapsamlı değerlendirme listesine uyan her şeyi dahil ettiğinizde, borsa kayıplarının neredeyse tamamını sıralamış olacaksınız.
Piyasanın cezalandırıcı havası sonsuza kadar sürmeyecek. Sağlam kazançları ve güçlü büyüme beklentileri olan şirketler, ileride daha yüksek hisse senedi fiyatları ile ödüllendirilecek, bu nedenle, son zamanlarda dövüldükleri için teknoloji şirketlerine yatırım yapmaktan vazgeçmem. Tüm borsayı yansıtan ve bunu sürdürmeye niyetli düşük maliyetli endeks fonları aracılığıyla hepsinde hisse sahibiyim.
Büyük Teknoloji hakkında daha fazlası
- Meta İşten Çıkarmalar:Facebook’un ebeveyni, şirketin en önemli işten çıkarmaları anlamına gelen 11.000’den fazla kişiyi veya iş gücünün yaklaşık yüzde 13’ünü işten çıkardığını söyledi.
- Alternatif Aramak: Elon Musk, Twitter’ı satın aldığından beri, bazı kullanıcıları diğer sosyal medya platformlarını aradı. İşte en popüler alternatiflerden biri olan Mastodon’a daha yakından bakın.
- Tehlike Altındaki Bir İmparatorluk:ABD’li milletvekillerinin kimliği belirsiz bir Çinli yarı iletken şirketine itirazları ve katı Covid-19 kısıtlamaları, Apple’ın Çin’de yeni iPhone üretme kabiliyetine zarar veriyor.
- Büyük Teknolojinin Yavaşlaması: Enflasyon ve yükselen faiz oranları arasında, Silikon Vadisi’nin en güçlü şirketleri zor günlerin yaklaşabileceğinin sinyallerini veriyor. Bazıları şimdiden işe alımların dondurulacağını ve işten çıkarılacağını duyurdu.
Ancak gidişatın ne zaman döneceğini veya hangi hisselerin zenginleşeceğini bilmediğimiz için, hızla yükselecekleri beklentisiyle keskin bir şekilde düşen hisseleri satın almak ihtiyatlı değildir. Kolayca incinebilirsin.
Meta’nın başına gelenlere bir bakın.
Sanal Gerçekliğe Dönmek
Ekim 2021’de, Facebook hâlâ zirvedeyken, Mark Zuckerberg şirketin adını Meta olarak değiştirerek sanal gerçeklik ve sosyal ağın yeni yeni oluşan bir karışımı olan “meta evren”e odaklandığının sinyalini verdi. Hissedarlara yazdığı bir mektupta, bu vizyonu gerçekleştirmenin pahalı ama değerli olacağını söyledi: “Umudumuz, önümüzdeki on yıl içinde meta evrenin bir milyar insana ulaşması, yüz milyarlarca dolarlık dijital ticarete ev sahipliği yapması ve milyonlarca kişiye istihdam sağlamasıdır. yaratıcılar ve geliştiriciler.”
Bu iddia konusunda agnostiğim. Olmasa da, metaverse’nin büyük bir şekilde tıslama yapması oldukça olasıdır.
Bu büyük bir risk. Ancak teknoloji büyüme hissesi yatırımının anlamı budur: üstel, son derece ödüllendirici bir büyümeye yol açacağı umuduyla riskli bir bahis oynamak. Bazen, bu tür bahisler tıslar.
Piyasa Disiplini
Ancak bu yılın büyük bölümünde piyasa ortamı bunun gibi riskli girişimleri desteklemedi. Aksine, metaverse ve kripto para birimleri gibi spekülatif bahislerden kısa vadeli Hazine bonoları ve para piyasası fonları gibi güvenli nişlere akan para ile, çoğunlukla, kesinlikle “risk alma” yılı oldu.
Eylül 2021 gibi yakın bir tarihte, teknoloji hisselerinin hala revaçta olduğu bir dönemde, piyasanın Facebook’a 1 trilyon dolardan fazla değer biçtiğini ve Facebook’u dünyadaki en değerli altıncı halka açık şirket olarak sıraladığını hatırlayın.
Ancak Meta’nın sürükleyici gerçeklik versiyonuna ilişkin şüpheci incelemeler yayıldıkça ve deneyin muazzam maliyeti ortaya çıkınca, piyasa şirketin aleyhine döndü. Apple’ın daha sıkı gizlilik kuralları yardımcı olmadı. Meta’nın iPhone’larda yayınlanan hedefli reklamları satma yeteneğini sınırladılar ve gelirini kısıtladılar. Şubat ayında tek bir günde Meta’nın hisseleri 230 milyar dolar kaybetti – bazı hesaplara göre bu, herhangi bir şirketin bir günde kaybettiğinden daha fazla. Kırbaçlama devam etti. 26 Ekim’de hayal kırıklığı yaratan kazançlar ve metaevrende giderek artan harcamalarla ilgili yeni ifşaatların ardından, hisse senedi yeniden düştü. Şu anda borsada 255 milyar dolardan biraz fazla bir değere sahip – geçen yılki değerinin yaklaşık dörtte biri. Meta, çarşamba günü büyük ölçekli işten çıkarmaları duyurdu; bu, hisselerindeki düşüşü durdurabilecek ancak geleceğini sorgulanmaya açık bırakan bir mali disiplin eylemi.
Meta ve diğer teknoloji şirketlerinde şimdiden büyük bir hasar oluştu. İşe alma yavaşladı ve yeni sahibi Elon Musk yönetimindeki Lyft, Stripe, Redfin, Snap ve Twitter da dahil olmak üzere birçok şirket çalışanlarını işten çıkarıyor.
Bu yıl Çarşamba gününe kadar Meta hissesi yüzde 70 düştü. Uzun bir dayanıklılık geçmişine ve sağlam kazançlara sahip diğer teknoloji şirketleri daha iyi iş çıkardı, ancak hiçbiri iyi yapmadı.
S&P 500, büyük ölçüde teknoloji hisseleri sayesinde bu yıl yüzde 20 düştü. İşte FactSet’ten bir örnekleme:
-
Elma, yüzde -24.
-
Microsoft, yüzde -33.
-
Alfabe, yüzde -40.
-
Tesla, yüzde -50.
-
Netflix, yüzde -58.
-
Amazon, yüzde -48.
Nasıl Devam Edilir?
Risk iştahınız varsa ve bu şirketlere büyük saygı duyuyorsanız, şimdiye kadar düştükleri için bu hisse senetlerine şimdi dalmak cazip gelebilir. Uzun vadeli güçlü bir inancınız varsa ve daha iyi bir fiyat bekliyorsanız, bu iyi bir fikir olabilir. Onlarca yıldır ara sıra Apple hisselerine sahip olan, fiyat doğru göründüğünde alıp satan arkadaşlarım var.
Belirli hisse senetleri satın alıyor olsaydım, bir değer yaklaşımı benimserdim – Warren Buffett’in tavsiye ettiği gibi, bir ömür boyu zorlayıcı işletmelere sahip olma niyetiyle, bol miktarda nakit akışı sağlayan sağlam işler satın alırdım.
Bununla birlikte, kesinlikle bir fon yatırımcısıyım ve çoğunlukla geniş, düşük maliyetli endeks fonları kullanıyorum ve bunları on yıl veya daha uzun süre tutma fikriyle hala istikrarlı bir şekilde satın alıyorum. Bunlar arasında teknoloji hisseleri ve Exxon ve Chevron gibi fosil yakıt hisseleri ile Cardinal Health ve Cigna gibi sağlık devi şirketleri de dahil olmak üzere portföy getirilerimin daha da kötüye gitmesini engelleyen çok çeşitli diğer hisseler var. Benim de bu geniş fonlarda tahvillerim var. Son zamanlarda pek yardımcı olmadılar, ancak faiz oranları zaten önemli ölçüde artmış olduğundan tahvillerin yakında daha iyi performans göstereceğini umuyorum.
Kısacası, hızlı para kazanma umuduyla teknoloji hisse senetlerine – veya başka hisse senetlerine şimdi veya asla – para yatırmazdım. Riskler çok yüksek görünüyor ve zamanlamanın yanlış yönetilmesi olasılığı çok yüksek. Hele böyle sıkıntılı bir ekonomide, hisse senetlerine yatırmadan önce faturaları tıslayacak kadar param vardı, önce mühlet yapmaya odaklanırdım.
Ancak, uzun vadede hala iyimserim. Daha fazla piyasa düşüşüne dayanacak yeterli kaynağınız varsa, teknoloji hisselerinin korkunç performansı hakkında çok fazla endişelenmemeye çalışırdım. Bu teknoloji şirketlerinin çoğu hala makul karlar elde ediyor ve diğerleri, hatta belki Meta bile bir gün çok para kazanacak. Hiçbirine büyük bir bahse girmezdim, ancak önümüzdeki on veya yirmi yıl boyunca tüm pazara bahse girerim.